Блог им. GlobalInvestfund
🚗 Делимобиль — а будут ли ИКСЫ?
Делимобиль — ключевой игрок на рынке каршеринга в России. Компания планирует IPO уже в конце января. Сегодня GIF пообщался с компанией и собрал все самое интересное.
❗️IPO пройдет в формате cash-in. Разместят до 10% капитала.
📈В чем суть бизнеса?
Делимобиль покупает автомобили в финансовый лизинг для дальнейшего предложения аренды пользователям. Парк автомобилей компании насчитывает порядка 24,2 тыс.
📈 Что может помочь росту бизнеса?
✔️Среднегодовые темпы роста рынка мобильности в 11%.
✔️Рост стоимости парковки и расширение платных зон.
✔️Удорожание покупки и владения личным авто.
✔️Рост тарифов такси — разница с каршерингом почти в 2 раза.
💰Как обстоят дела с дивидендами?
Дивполитика предусматривает выплаты не менее 50% от чистой прибыли при ND/EBITDA менее или равно 3х. При другом соотношении — на усмотрение совета директоров.
❓А есть ли риски?
✖️Материнская компания зарегистрирована в Люксембурге. Стоит ожидать трудностей с переездом и выплатой дивидендов.
✖️Высокая стоимость акционерного займа (18%) и необходимость его погашения.
✖️Чистый денежный поток от операционки ниже платежей по лизингу.
✖️Ставки по лизингу плавающие. Стоит ожидать давление на маржинальность до начала снижения ключевой ставки.
⭐️ Мнение GIF
Ключевой момент в случае IPO — оценка самого бизнеса. А пока какой-либо конкретики нет.
Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF