Премиальная медицина — стоит ли инвестировать?

💸 Премиальная медицина — стоит ли инвестировать?

GIF продолжает разбор развивающегося рынка медицинских услуг. Сегодня на нашем операционном столе — ЕвроМедЦентр.

🩺 ЕМС обслуживает состоятельных пациентов. Все расчеты с клиентами и врачами идут в евро. Поэтому компания не боится слабого рубля.

🟣Маржинальность бизнеса в I полугодии 2023 года выросла благодаря крепкому курсу евро по отношению к рублю.

🟣Чистая прибыль вышла в плюс против убытка годом ранее и составила 54 млн евро.

🟣За период дивидендной паузы ЕМС погасила около 140 млн евро долга. Соотношение чистого долга к показателю EBITDA снизилось до 0,8х.

🟣ЕМС показывает стабильный свободный денежный поток. FCF за последние 12 месяцев составляет 0,95 евро на одну акцию.

🟣Компания собирается провести редомициляцию в Российскую Федерацию.

🟣Менеджмент планирует вернуться к дивидендам после переезда и осуществить выплаты за пропущенные периоды. Дивидендная доходность может составить более 23% (2 евро на депозитарную расписку).

‼️ Торги депозитарными расписками EMC приостановят с завтрашнего дня из-за редомициляции на месяц-два.

🤔 Сомневаемся, что состоятельные люди перестанут пользоваться качественными медицинскими услугами.