Спекуляции? Нет, не слышали

Если в политике есть демократы и консерваторы, то в инвестициях — фундаменталисты и ТА’шники.

Какие между ними принципиальные отличия? Тема не однгого поста. Начнем с фундаментального анализа.

Фундаментальный инвестор, a.k.a. приверженец стоимостного подхода, покупает компанию, если ее справедливая оценка ниже текущей на бирже.

❓ Что такое справедливая оценка?

Это стоимость компании, которую посчитал инвестор, учитывая ее активы, долговые обязательства и ресурсы.

Для этого фундаменталист изучает отчетность компании, бизнес-модель, состояние отрасли, экономическую и политическую ситуацию.

🔎 Объясняем на примере

• Инвестор изучил компанию X и посчитал, что ее справедливая стоимость — 100₽.

• Сейчас капитализация (стоимость всех акций) X на бирже только 50₽.

• Инвестор видит перспективы в компании и понимает, что рынок их еще не учитывает.

• Инвестор покупает акции и ждет, когда они станут дороже.

И наоборот. Справедливая стоимость может быть ниже текущей цены. Фундаментальный инвестор не будет покупать такие акции и, возможно, начнет избавляться от купленных ранее бумаг.

ℹ️ Когда мы используем фундаментал?

Самый очевидная ситуация — когда нам нужно выбрать, что покупать.

Например, одна акция популярной IT-компании стоит 200₽. Используя фундаментальный анализ, мы посчитали, что компания сможет заработать за год только 10₽ на акцию, а по див.политике инвесторам заплатят только половину — 5₽. Это всего 2,5% див. доходности. При этом на рынке торгуются облигации с доходностью 10% годовых.

Если ваша задача — получать от инвестиций кэш, выбор очевиден.

📦 Фундаментальный анализ помогает принимать более взвешенные инвестиционные решения.

Но у него есть один существенный недостаток — фундаметал не отвечает на вопрос: когда компания достигнет справедливой оценки?

Рынок долгое время может не обращать внимание на недооценку бизнеса.

#ликбез #полезно_знать


Телеграм GIF