rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Денежная масса и капитализация: нужно больше золота или рублей

Вышли данные по денежной массе М2 от ЦБ, традиционно делаем диаграммы в сравнении с капитализацией российского рынка, дабы подтвердить ОСНОВНОЙ ТЕЗИС — чем больше денег в системе, тем выше капитализация компаний (причем важно не сравнение м2 с капитализацией, а динамика изменения денежной массы по месяцам)

В августе добавили 2,6 трлн рублей в денежную массу — может причина в слабом рубле кроется тут, а не в мифическом отсутсвии продаж валюты экспортерами?))

Капитализация публичных компаний выросла на 4,2 трлн рублей за август!

Денежная масса и капитализация: нужно больше золота или рублей

Рекордный прирост денежной массы за 9 месяцев — танцуют все (ну кроме вкладчиков в Сбере под 7% годовых)
Денежная масса и капитализация: нужно больше золота или рублей

Темп прироста денежной массы начал загибаться и составляет 24% годовых. Экономика у нас насколько растёт и с каким темпом растет курс USD/RUB?)

Денежная масса и капитализация: нужно больше золота или рублей

Динамика интересных активов за август
Денежная масса и капитализация: нужно больше золота или рублей

Разрыв между денежной массой м2 и капитализацией рынка акций 27,7 трлн руб

Денежная масса и капитализация: нужно больше золота или рублей

Пока количество рублей растет — будет расти и капитализация, изначальный тезис работает. Правда в рублях, а не долларах
(но и доллары печатает ФРС, а сейчас даже сокращает денежную массу в последний год)

Денежная масса и капитализация: нужно больше золота или рублей

Вероятно рост ставки собьет темп прироста м2 до 10-15% через пару месяцев, ждём. Правда и топлива для роста акций станет меньше, но это тоже «ожидаемый» момент.

Пока все идёт по плану, правда нужно найти автора данного Плана))

★7
56 комментариев
а есть аналогичные графики для курса рубля к инвалютам, недвиги и облигаций?

avatar
Neznaika1975, ну это уже вторая правая шкала будет, но корреляция явно имеется. Покупательская способность валюты падает, если нет роста производства и экономики (ну или роста цен на нефть в нашем случае)
avatar
Можно конечно иронизировать про печать рублей, но… Ведь экономика это и есть новые деньги? Самый крупный рост экономики за последние 15 лет был в 2021, когда напечатали бабла, 5.6%. В этом году тоже уже будет рост, который перекроет падение прошлого года, даже ЦБ это признал, выдав прогноз в 2.2%. А если такой прогноз выдал ЦБ, то жди 3 или даже 4%. Вопрос, чтобы бы было, если не напечатали эти деньги? Думаю, просто депрессия. Ну я уж не говорю про 2000-е, когда денежная масса росла такими темпами засчет наполнения звр, что сейчас просто детский лепет. Конечно тогда ситуация была другой — курс падал, валюты было много. Так что на мой взгляд правильно делали, что печатали деньги в кризис.
avatar
Oleg Martynov, в 20-21 правильно, сейчас наверно надо притормозить иначе будет волатильность. Когда рост денежной массы не обеспечен ростом количества производства + гасится импорт — что бывает обычно с благосостоянием населения? И как спасти свои накопления, во вкладах в Сбере что ли?
avatar
Олег Кузьмичев, тут такая штука, что экономика находится на уровне полной занятости и текущие производственные мощности также. Следовательно дальнейший рост денежной массы ведет только к росту потребительский цен (по уравнению MV=PQ). Поэтому от экономики спроса нужно переходить к экономике предложения.
avatar
Denis2Rivers, все правильно написали!
avatar
Denis2Rivers, 
Поэтому от экономики спроса нужно переходить к экономике предложения.

Как тут перейдёшь, когда у тебя в год денежная масса по 20% растёт?! Тут нанимать новый персонал надо, потому что старый не успевает ценники переписывать))) Кто в таких условиях вам будет товар производить, какой дурак?! В таких условиях только бетон лить и продолжать строить города в которых никто жить не будет, главное ведь не это, а произвести как можно больше квадратных метров по текущим ценам, а потом пусть оно всё отстаивается благодаря заботе ЦБ.
И никакой у вас полной занятости нет, в этом году производство автомобилей ниже чем в прошлом, а уж тот год был то ещё дно
По итогам января-июля 2023 года автозаводы в РФ выпустили 244 тысячи легковых автомобилей, на 18,6% ниже аналогичного показателя 2022-го. Таковы данные Росстата.
В России в 1999 году было произведено 954 000 легковых автомобилей
В 1998 г. в России было произведено 840 000 легковых автомобилей
В 1991 году в России было изготовлено чуть больше 1 млн легковых автомобилей

Если у вас безработица 3% так это лишь благодаря тому, что ЦБ наклепал столько резаной бумаги, что пособие в 1500р по безработице на фоне нынешних цен выглядит даже не как издёвка, а как смачный плевок в рожу. Может вы предложите властьимущим поднять пособие хотя бы до 10000р?! Не Бог весть какая сумма, или они струхнут, понимая, что безработные выйдут из тени и испортят им липовую статистику?!)))

Рецепт успеха прост: ЦБ РФ должен повторять за ФРС и перейти от увеличения денежной массы к её сокращению. Тогда денежная масса перестанет расти к количеству производимых товаров, и инфляция с девальвацией прекратятся. Всё чем сейчас ЦБ занимается — это создаёт условия возникновения для дефицита, сдерживая каховской дамбой в виде 12% ставки эту лавину денег, которые могут хлынуть на потребительский рынок в любой момент, если люди поймут, что цены падать не будут.
avatar
Вы что, перепост, что ли, сделали?? Это мы уже читали.
Константин Платонов, что вы читали?
avatar
Олег Кузьмичев, этот пост. И даже, весёлые картинки из него нарезал.


Но данные обновили, молодцы! Ok.
Константин Платонов, а чей это пост? данные по денежной массе выходят раз в месяц, обновляю их в виде поста.

в чем проблема?
avatar
Покажите график с 2000 года.
Если бы скорость прироста М2 = скорости прироста капитализации рынка, индекс был бы, сейчас, около 20000…
avatar
Sergey_Sergeevich, откуда вы формулу про скорость взяли? корреляция есть на основе притоков м2 и капитализации, посмотрите 2014 год например.

Сойтись им необязательно, но если вливают в месяц 3 трлн рублей — часть идет на биржу даже тонким ручейком.
avatar
Олег Кузьмичев, Ваш график и дельта на нем громко об этом кричат.
avatar
Sergey_Sergeevich, это условности… Я наоборот пишу, что надо за динамикой ежемесячной следить притока или стабилизации м2. Если ежемесячного притока не будет — расти будет не на чем.

Но людям нужен простой сигнал и все думают что график должен сойтись. Я так не считаю, хотя и сильного отрыва быть не должно (сейчас более менее норм).
avatar
Хочешь сказать рублей надо печатать в 5 раз больше, тогда рынок вырастет в 2 раза?
avatar
Дядя Митя, аргентинский сценарий, турецкий, иранский… это так работает, даже в США.
avatar
Олег Кузьмичев, а спрос на рубль разве не влияет? В сша доллар держится исключительно на том что есть на него спрос для расчетов. У нас как предлагаешь это решать?
avatar
Дядя Митя, спрос на рубль среди населения стабилен, в отличие от курса любой крепкой валюты к рублю. С такой волатильностью бизнес может строить прогнозы дальше чем на месяц? Вряд ли. 

Но чиновникам до этого нет дела, у них все по плану)) Единственное действие, которое делают — рост ставки (а что будет с деловой активностью увидим через пару месяцев).
avatar
Олег Кузьмичев, для предсказуемости курса создан срочный рынок. Что мешает бизнесу хеджировать свою валютную позицию?
avatar
Sergey_Sergeevich, наши бизнесмены не хеджируются. Во-первых нет сальдирования налогов, во вторых обычно теряли на этом ранее (Транснефть, аэрофлот и др)
avatar
Олег Кузьмичев, компетенций не хватает. Но на то он и капитализм, слабые умирают.
avatar
Олег Кузьмичев, в аргентине если ты не был все живут долларом по курсу черного рынка. Все цены отталкиваются от этого. Там печать песо уже такая же как в африке. Никто не верит. Плюс одна из самых дебильных банковских систем в мире. В турции другая проблема. А в иране я не был извини уж)
avatar
Дядя Митя, ну так и у нас тоже рублями все начали жить, а потом рубль ушел с 70 до 100 за пару месяцев. Теперь опять доллары или юани народ начал покупать в закрома)) 
avatar
Доходности долговых инструментов видели? Акции должны давать больше; раза, примерно, в два, но они, с учетом прибыли компаний, не дают, что на это скажите?
avatar

Голяков Алексей, индекс за месяц вырос на 5%, сколько там облигация годовая дает? Еще и дивиденд есть.

Не понял вопроса.

avatar
Олег Кузьмичев, это если б он каждый месяц по 5% рос. 
avatar
Олег Кузьмичев, облигации Самолета, сколько дают, 13% годовых? Получается, что его акции (с учетом дивидендной доходности) в течении следующих 12 месяцев, потенциально, на 26% вырастут? Но Самолет хорошая компания, а если индекс брать, чтобы получилось по среднему, то есть такие компании как Роснано, Мвидео, Сергежа, а у них все плохо.
avatar
Голяков Алексей, ну вы круто фантазируете корреляции, надо исходить из фундаментальных реалий.
avatar
Олег Кузьмичев, фундаментальные реалии это как? Думаю, те деньги может и придут на рынок, но покупать они будут облигации. Ну и чуть-чуть акций. А итоге соотношение доходности облигаций и прибыли компаний придет к вменяемым значениям.
avatar
Голяков Алексей, 
Акции должны давать больше; раза, примерно, в два
Кому должны? Обосновать/аргументировать данный тезис можете?
avatar
М2 растёт в том числе и потому, что некоторые экспортеры вместо продажи валюты занимают нужные им рубли, работает банковский мультипликатор. Ты же не думаешь, в самом деле, что ЦБ образумился и начал стимулирующую денежно-кредитную политику сам по себе?

А вообще, Олег, ты должен был бороться со злом, а не примкнуть к нему ©

PS: прошу воспринимать как здоровую критику и юмор.
avatar
Displacer, Игорь, надо посмотреть на динамику кредитов у физ лиц, там реально мощный рост потребов, ипотеки и автокредитов.
avatar
Олег Кузьмичев, ну это неудивительно, когда каждые полгода говоришь, что вот вот халява закончится, что кредит мы вам дадим только сегодня, завтра будет в два раза дороже, а льготную ипотеку вообще закроем (уже в какой раз?). Плюс да, про то, что курс был 120 уже все забыли, все помнят только то, что он был недавно 50. Если бы не уронили до 50, то сейчас бы всем было бы очевидно, что с учётом инфляции курс то  доллара считай никуда не вырос, считай на до-СВО-шных уровнях, то есть в норме. А паника — это процесс самоподдерживающийся.

Курсом то можно управлять, а что будет, если мы экономику убьем? Еще ладно, если ставку поднять, это еще можно пережить, а вот ограничение прироста денег в системе — это гарантированная рецессия даже для США, а для нас просто смерть.

avatar
правда нужно найти автора данного Плана

Привет, это Банальный ©
Чё хотел, зачем искал?)))
avatar
В чем рост экономики? В производстве ракет, танков и мин? В производстве клонов китайского брахла?
avatar
Стеран Разин, хоть такое, но всё же производство. Добрались к 23-ему году таки 😅
avatar
Я так понимаю идея поста по мотивам Товарища Блинова!)
avatar
*FXRB*, товарищ Блинов об этом начал писать пару месяцев назад, а я уже больше года)
avatar
Олег Кузьмичев, как нарезать макулатуру, в тайне от санитаров? Согласен.
avatar
Олег Кузьмичев, товарищ Блинов об этом пишет уже лет 5
avatar
V., о связи капитализации рынка и денежной массы? ссылка есть?


avatar
Олег, по-моему ты нашел bias. или как минимум его «не отряхнул». корелляцию можно найти между совершенно не связанными вещами. и проверять ее надо мат-м аппаратом.
меня смущает, что трижды твой постулат не сработал на твоей гистограмме, причем все три случая были самыми большими.
построй линейную регрессию, всё будет видно сразу по наклону. ну а для кореляции надо бы приводить всё к временным рядам и работать с приращениями, а не с абсолютными значениями, очищать от тренда, и считать R^2 что бы понять насколько вообще значима найденная зависимость. да и то… не факт

avatar
trader_notes, месяц в месяц и не должно сходиться, важна динамика, которая видна
avatar
Олег Кузьмичев, ну тогда последний график бесполезен) 
типа получается- ну вот есть инфляция, как фундаментальный фактор который двигает все время вверх и ден. массу и прибыли компаний. окей, мы это знаем из книжков и без красивых графиков  :)

а когда они сойдутся? да когда нибудь… «в динамике».
у тебя же на графике в динамике нет периодов сокращения ден массы, понимаешь. остальное можно притянуть за уши. когда то геп растёт, когда то сходится с этой экспонентой
avatar
trader_notes, есть график 14-года
avatar
Вот смотри, такой же паттерн складывался в 2018м, и завешился заходом фонды на новое дно, вместо ожидаемого закрытия гепа с ден.массой. при этом М2 как росла так и растёт. всегда. потому что инфляция. это и есть bias — кажущаяся очевидной тем не менее несуществующая зависимость
 
avatar
Олег, попробуй на досуге не просто две кривые на одном графике отобразить, а подключить матаппарат: хотябы поделить одно на другое, а далее посчитать сигму и хвосты, построить колокольчик. Данные будут куда интереснее)
Ты как к.т.н. наверное понимаешь что это такое и зачем)
avatar
V., какой в этом смысл? тут важна физика в моменте и в ближайшее время, а не мифические хвосты.

Люди ищут черта там где его нет — а по мне если 3 трлн в месяц приходит, надо быть в рынке акций, если праздник закончится, надо быть аккуратнее))
avatar
Зачем? Ну математические закономерности могут представлять практический интерес куда больше чем целая библиотека заморских старичков плодящих сущности и состоявшихся на экспоненциальном росте м2 в сша)
avatar
А можете поделится ссылкой где ЦБ выкладывает данные по денежной массе М2?
нам информации дают меньше чем обсуждения здесь написано. и на этом пустом месте заинтересованые люди ведут свой обстоятельный разговор

где настоящая структура м2, где денег прибыло, что на счетах у нефинансовых, что в резервах. что выражено в валюте, а сколько «инвестировано».

avatar
MPlus, где данные для такой разбивки найти?
avatar
Олег Кузьмичев если нужны Официальные статистические показатели каждый месяц  8217 показателей 64  ведомства. CBR изредка выпускает аналитические сборники по департаментам
avatar
ЗАДОВНА НИКОГО НЕ СЛУШАЙ ГО ИРАНСКИЙ СЦЕНАРИЙ!!!

теги блога Олег Кузьмичев

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн