Усиленные Инвестиции: итоги недели 28 июля - 4 августа

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

• Портфель вырос на 12.6% против индекса Мосбиржи +2.8% (с начала года +136.4% (!) и +43.6% соответственно)
• Валютная позиция за неделю выросла на 3.6%. Реализовали расчет потенциала девальвации двумя способами – в обоих расчетный потенциал в моменте минимальный, но решили далее не сокращать долю валюты в портфеле, чтобы не брать на себя риск возникновения скачкообразной девальвации, как было в Иране, Венесуэле, Турции и т.д.
• На локальных минимумах существенно нарастили позицию в Белуге – считаем, что высока вероятность выплаты дивидендов по итогам полугодия, также вероятны неплохие результаты (будут опубликованы 10 августа) с учетом хорошего роста среднего чека и развития розничного направления
• Сбербанк отлично отчитался по отлично по МСФО за 2023 q2:
  — Чистые процентные доходы +6.2% кв/кв и +35.8% к 2021 q2
  — Чистые комиссионные доходы +9.2% кв/кв и +19.0% к 2021 q2
  — Чистая прибыль +6.5% кв/кв и +17.0% к 2021 q2
  — P/E LTM: 6.9x, P/E annualized: 4.0х при историческом 50м перцентиле 6.8x

Прогнозный дивиденд (50% от аннуализированной чистой прибыли): 34.3 руб на акцию или 13.0% див. доходности к текущей цене

• Нарастили долю в Фосагро после увеличения расчетного потенциала роста на фоне роста цены DAP и индекса цен удобрений. В РФ планируют ввести 8%-ю пошлину на экспорт удобрений на 1.5 года (Интерфакс) – скорректировали в модели на портале, ранее индикативно учитывали 7.5%, потенциал роста незначительно снизился
• Суд по иску Газпромбанка в сторону Мечела был отложен на 31.08.2023
• По основным компаниям изменения: Белуга +13.8%, Сургутн-з (прив) +6.5%, Сбербанк +6.0%, Алроса +2.4%, Фосагро +0.6%
• Россия удвоила расходы на оборону в 2023 году (Reuters)
• Московская биржа перешла на единый режим торгов и расчетов Т+1 (Пресс-релиз Мосбиржи)

¹Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Результаты изменения стоимости портфеля ценных бумаг и индекса Мосбиржи

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

 С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций