💼 Какое распределение активов оптимальное в 2023 году?

Пока мы ждем новых отчетов от компаний, поговорим о более базовых вещах, которыми часто пренебрегают. События 2022 года заставили многих пересмотреть свои инвестиционные портфели, включая меня.

❓В сегодняшнем посте хочется поделиться мыслями по тому, как бы я сегодня распределил активы, если бы сидел в кэше. Расскажу исключительно свой подход, он субъективен, у вас позиция может отличаться и это нормально.

📌 Прежде чем мы перейдем к активам, напомню основную причину, ради которой лично я использую инструменты фондового рынка и не только — сохранение капитала. Да, первостепенно именно сохранение капитала, преумножение уже вторично. И чем более серьезный размер капитала у вас будет, тем больше вы будете склоняться к консервативным инструментам, проверено на практике.

✔️ Акции позволяют хорошо заработать на долгосрочном горизонте, но в краткосрочные периоды (до 5 лет для рынка РФ) вы можете столкнуться с серьезными просадками. У меня стратегия долгосрочная и доходная, поэтому дивидендные акции в нее очень хорошо вписываются. Но, учитывая наши страновые риски, доля таких инструментов теперь будет не более 50% портфеля. Причем главный риск даже не торговый, 2022 год показал нам, что в силу инфрастуктурных причин ряд компаний перестали платить дивиденды. Это может повториться и в будущем.

📉 С точки зрения возможного повторения подобных событий, было бы нелогично инвестировать весь капитал в акции. Также нельзя исключать дальнейшего роста налоговой нагрузки на наших экспортеров, что будет негативно влиять на их чистую прибыль и дивиденды. Тем не менее, статистика стоит на стороне акций, в долгосрочном периоде они обгоняют все остальные типы активов, включая золото и недвижимость. Поэтому, полностью исключать из портфеля этот тип бумаг тоже неразумно.

✔️ Облигации понятный и консервативный инструмент, который дает стабильный доход. Типов облигаций становится все больше, некоторые платят хорошие купоны, некоторые защищают ваш капитал от девальвации (замещающие и юаневые), другие защищают ваши инвестиции от инфляции (ОФЗ-ИН). Есть еще различного рода высокодоходные облигации (ВДО), но это уже на любителя.

❗️А что если биржа закроется? Риск такого события не очень высокий, но и не нулевой. И здесь каждый инвестор должен оценить последствия для своего капитала. Если по тем или иным причинам биржу закроют, то стоимостные идеи (которые не платят дивиденды) станут бесполезными бумажками, но и некоторые дивидендные истории могут перестать платить своим акционерам. А вот риск невыплат купонов по облигациям, особенно государственным, крайне небольшой. Ведь такие облигации держат многие банки и пенсионные фонды, перестать по ним платить = обвалить всю финансовую систему, включая пенсионные выплаты, что делать недопустимо. Как минимум, облигации будут рушить в самый последний момент, если прилетит большой черный лебедь.

🏚 Недвижимость неплохо сохраняет покупательную способность вложенного капитала. Лично я, как вы знаете, в прошлом году решил взять ипотеку под низкую ставку. В РФ ставка по ипотеке фиксируется на весь срок и если будет бушевать инфляция, то долг будет обесцениваться и это уже проблема банка, а не заемщика.

👌 Хедж в виде ипотеки с низкой ставкой позволяет без страха покупать длинные ОФЗ, которые дают доходность выше этой ставки (10-11% сейчас), что я и делаю. Если ситуация нормализуется, длинные ОФЗ прилично вырастут.

📈 Резюмируя все вышесказанное, я на данный момент бы рассматривал следующее распределение капитала:

✔️ 30% — акции;
✔️ 30% — недвижимость (бетон);
✔️ 20% — облигации (включая замещающие);
✔️ 10% — банковские вклады;
✔️ 10% — валютный кэш (с возможностью быстрого доступа).

Текущее распределение отличается от желаемого в силу разных обстоятельств. Но в ближайшие пару лет буду постепенно ребалансировать активы в эту сторону. Сейчас на фондовом рынке около 70% капитала, текущую разбивку по активам приложу ниже.

❤️ Благодарю за ваш лайк, если пост оказался полезным.



Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб