Обзор рынка США. BofA видит, что медвежье ралли сходит на нет, даже несмотря на резкий приток капитала, из-за рисков по прибыли и стойкой ястребиной позиции центробанков.

Длинно. Перевод мой.


Стратеги видят более слабую прибыль, несмотря на снижение инфляции

Ожидается опережающая динамика акций во второй половине 2023

Инвесторы стекались (а как это перевести лучше?) обратно в акции самыми быстрыми темпами примерно за восемь месяцев из-за признаков замедления инфляции, но стратеги Bank of America Corp. предупреждают, что ралли сойдет на нет из-за рисков, связанных с прибылью, и стойкой ястребиной позиции центральных банков.

Согласно сообщению банка со ссылкой на данные EPFR Global, за неделю до 16 ноября глобальные фондовые фонды получили приток в размере 22,9 млрд долларов. Более медленный, чем ожидалось, отчет об инфляции в США на прошлой неделе первоначально подпитывал ставки на то, что Федеральная резервная система может сигнализировать о замедлении темпов повышения ставок.

Но с тех пор движения фондового рынка были сдержанными, поскольку представители ФРС указали на дополнительные возможности для повышения ставок, прежде чем они увидят значительное замедление потребительских цен. Стратеги Bank of America во главе с Майклом Хартнеттом заявили, что прогнозируют разворот политики только в июне или июле, и что ожидать какого-либо смягчения до этого времени было бы «большой ошибкой».

Плавное плавание
S&P 500 не закрывался с движением как минимум на 1% в любом направлении с января.



Ввиду отсутствия более ранних изменений в подходе ФРС, «значительная часть ралли медвежьего рынка позади», — написали они в заметке от 17 ноября.

Волатильность рынка успокоилась после резких колебаний в начале этого года. Индекс S&P 500 уже провел пять сессий подряд, не закрываясь ни на 1% выше, ни ниже впервые с января, и трейдеры ожидают, что колебания еще больше ослабнут в ближайшие недели.

Уилсон из Morgan Stanley предвидит, что акции в 2023 году будут непростыми

Перспективы на следующий год снова туманны, поскольку рыночные стратеги, в том числе Майкл Уилсон из Morgan Stanley, предупреждают о более слабых корпоративных доходах, которые подпитывают новые потери акций перед восстановлением во втором полугодии. Команда Bank of America также заявила, что прибыль будет «по иронии судьбы» оставаться под давлением даже при снижении инфляции. Они рекомендуют держать облигации в первой половине 2023 года, а акции станут более привлекательными в последние шесть месяцев года.

По данным Bank of America, за неделю глобальные фонды облигаций получили приток в размере 4,2 миллиарда долларов, в то время как 3,7 миллиарда долларов сократились из наличных денег. Согласно примечанию, в Европе погашение акций достигло 40-й недели подряд — это самый длинный темп за всю историю наблюдений.

Технологии и здравоохранение лидировали в притоке сектора, в то время как услуги связи, коммунальные услуги и недвижимость имели небольшой отток.

www.bloomberg.com/news/articles/2022-11-18/bofa-sees-bear-rally-fizzling-out-even-as-equity-inflows-surge?srnd=premium