Сегодня в программе

На рынках растут опасения в отношении перспектив политики ФРС, банки пересматривают как темпы роста ставок, так и их потолок.
Рэй Далио заявил, что для возвращения цели к инфляции ФРС будет вынуждена повысить ставки в диапазон 4,5%-6,0%, при этом инфляция останется около 4,5%гг до 5%гг в течение следующего десятилетия, а в определенных обстоятельствах может быть гораздо выше.
Понятно, что рынки склонны в перегибах в своих страхах, год назад, когда инфляция росла вертикально, ФРС и рынки ожидали её падения, сегодня, когда инфляция цен производителей явно оформила пик, ФРС и рынки рисуют противоположный сценарий.
Очевидно, что все это закончится возвращением к реальной ситуации с последующим разворотом ФРС, но заседание ФРС 21 сентября может быть достаточно жестким.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на блоке данных США в 15.30мск во главе с розничными продажами.
Реакция на отчеты о росте экономики США, в частности на розничные продажи, является неоднозначной.
Сильный рост розничных продаж с одной стороны откроет дверь к более ястребиной политике ФРС, но с другой стороны снизит опасения в отношении рецессии в США.
Провальная розница усилит страхи в отношении рецессии, но может привести к менее ястребиной и более осторожной политике ФРС.
Тем не менее, рынки до заседания 21 сентября не будут уверены в том, что ФРС готова снизить темп повышения ставок при провальной рознице и будут опасаться наихудшего варианта, т.е. ястребиной ФРС на фоне рецессии.
Сильные данные США сегодня в 15.30мск, скорее всего, приведут к отскоку на аппетит к риску на фоне снижения доллара хотя бы во второй реакции после открытия фондового рынка, ибо рынки все-таки больше опасаются рецессии, повышение ставок ФРС до 4,5%+- уже во многом учтено в котировках.
Также следует опасаться инсайда в WSJ по ФРС после публикации блока данных США, ФРС приобрел привычку сливать решения в период тишины перед заседанием в СМИ, сильная розница может привести к инсайду о повышении ставки на 1,0% 21 сентября, в то время как провальные данные могут дать инсайд о замедлении темпов повышения ставок после повышения на 0,75% 21 сентября.

Экономические отчеты США сегодня:
— 15.30мск розничные продажи.
Второй по важности отчет недели.
Личное потребление даст наибольший вклад в рост ВВП США.
ФРС через повышение ставок снижает спрос, дабы снизить инфляцию, сильная розница скажет, что у ФПС ещё много работы, провальный отчет сообщит о том, что ФРС добилась цели и спрос убит и поставит вопрос о том, как ФРС вообще может повлиять на инфляцию.
— 15.30мск производственный индекс ФРБ Филадельфии.
Свежий индекс о состоянии промышленности США, очень волатильный, что часто приводит к значительной реакции рынка.
Важен не только заголовок, но и внутренности отчета, особое внимание на компоненте цен.
— 15.30мск производственный индекс ФРБ Нью-Йорка.
Мелкий индекс, может усилить реакцию на отчет ФРБ Филадельфии при совпадении по направлению.
— 15.30мск недельные заявки по безработице.
Динамика заявок бр дает понимание о состоянии рынка труда.
— 15.30мск индекс цен экспорта и импорта.
В общем фоне этот отчет останется сегодня незамеченным с большим шансом.
— 16.15мск промышленное производство.
Отчет важен, но реакция рынка на него обычно отсутствует.
— 17.00мск товарно-материальные запасы.
Скорректирует прогнозы по ВВП США в 3 квартале, но на сам отчет реакция обычно отсутствует.