Финансовые результаты по рос.компаниям за 3q 2021

Татнефть хуже ожиданий отчиталась за 2021 q3:
— Выручка +72.8% г/г (против +128.3% в предыдущем квартале и исторического темпа +14.7%)
— EBITDA +31.2% г/г (против +121.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +7.9%)
— Рентабельность по EBITDA 22.7% сократилась по сравнению с 29.9% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг увеличился на 1.4 млрд рублей за отчетный период (0.1% от капитализации)
— FCF годовой +173.9 млрд руб (положительный), 15.2% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 4.4x при историческом 75м перцентиле 6.5x

Полюс нейтрально:
— Выручка -4.4% г/г (против +9.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +31.1%)
— EBITDA -10.5% г/г (против +9.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +36.8%)
— Рентабельность по EBITDA 67.2% сократилась по сравнению с 71.8% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг сократился на 25.0 млрд рублей за отчетный период (1.3% от капитализации)
— FCF годовой +141.2 млрд руб (положительный), 7.4% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 7.8x при историческом 75м перцентиле 9.7x

АФК Система смешано:
— Выручка +21.8% г/г (против +16.0% в предыдущем квартале и исторического темпа +2.1%)
— EBITDA +6.6% г/г (против +15.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +5.2%)
— Рентабельность по EBITDA 33.4% сократилась по сравнению с 38.1% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг увеличился на 72.1 млрд рублей за отчетный период (30.5% от капитализации)
— FCF годовой -53.9 млрд руб (отрицательный), 22.8% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 5.1x при историческом 75м перцентиле 4.7x

Аэрофлот хорошо:
— Выручка +96.9% г/г (против +370.0% в предыдущем квартале и исторического темпа +9.0%)
— EBITDA +169.6% г/г (против исторического темпа +9.4%)
— Рентабельность по EBITDA 32.3% увеличилась по сравнению с 23.6% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг увеличился на 13.8 млрд рублей за отчетный период (9.1% от капитализации)
— EV/EBITDA мультипликатор равен 9.2x при историческом 75м перцентиле 15.7x

Русгидро смешано:
— Выручка +8.0% г/г (против +6.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +3.9%)
— EBITDA +23.0% г/г (против -0.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +3.0%)
— Рентабельность по EBITDA 30.8% увеличилась по сравнению с 27.1% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг увеличился на 28.3 млрд рублей за отчетный период (8.5% от капитализации)
— FCF годовой +22.0 млрд руб (положительный), 6.6% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 4.8x при историческом 75м перцентиле 7.5x

Интер РАО позитивно:
— Выручка +20.6% г/г (против +21.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +6.8%)
— EBITDA +64.3% г/г (против +76.8% в предыдущем квартале и исторического темпа +16.7%)
— Рентабельность по EBITDA 13.4% увеличилась по сравнению с 9.8% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг сократился на 26.5 млрд рублей за отчетный период (5.7% от капитализации)
— FCF годовой +34.8 млрд руб (положительный), 7.5% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 1.1x при историческом 75м перцентиле 3.0x

НМТП позитивно:
— Выручка +30.3% г/г (против +23.8% в предыдущем квартале и исторического темпа -2.7%)
— EBITDA +54.2% г/г (против +28.7% в предыдущем квартале и исторического темпа -3.0%)
— Рентабельность по EBITDA 64.0% увеличилась по сравнению с 54.0% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг увеличился на 1.4 млрд рублей за отчетный период (1.0% от капитализации)
— FCF годовой +24.8 млрд руб (положительный), 18.2% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 4.7x при историческом 75м перцентиле 6.6x

QIWI смешано:
— Выручка +8.4% г/г (против +6.9% в предыдущем квартале и исторического темпа +16.8%)
— EBITDA -7.2% г/г (против -5.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +50.5%)
— Рентабельность по EBITDA 32.5% сократилась по сравнению с 38.0% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг сократился на 12.4 млрд рублей за отчетный период (34.5% от капитализации)
— FCF годовой +21.1 млрд руб (положительный), 58.9% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 0.5x при историческом 75м перцентиле 8.6x

Россети смешано:
— Выручка +10.3% г/г (против +14.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +2.5%)
— EBITDA +13.0% г/г (против +53.3% в предыдущем квартале и исторического темпа -1.3%)
— Рентабельность по EBITDA 31.7% увеличилась по сравнению с 31.0% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг увеличился на 4.7 млрд рублей за отчетный период (1.8% от капитализации)
— FCF годовой -12.2 млрд руб (отрицательный), 4.8% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 3.8x при историческом 75м перцентиле 4.5x

ТМК позитивно:
— Выручка +129.2% г/г (против +92.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +13.6%)
— EBITDA +105.9% г/г (против +93.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +10.0%)
— Рентабельность по EBITDA 12.9% сократилась по сравнению с 14.3% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг сократился на 3.0 млрд рублей за отчетный период (3.9% от капитализации)
— FCF годовой -149.6 млрд руб (отрицательный), 190.2% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 8.7x при историческом 75м перцентиле 7.4x

ФСК ЕЭС смешано:
— Выручка +2.2% г/г (против +8.7% в предыдущем квартале и исторического темпа -0.6%)
— EBITDA -5.1% г/г (против +3.4% в предыдущем квартале и исторического темпа -4.7%)
— Рентабельность по EBITDA 52.7% сократилась по сравнению с 56.7% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг увеличился на 11.8 млрд рублей за отчетный период (5.4% от капитализации)
— FCF годовой +18.6 млрд руб (положительный), 8.6% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 3.5x при историческом 75м перцентиле 3.7x

МРСК ЦП позитивно:
— Выручка +13.4% г/г (против +14.6% в предыдущем квартале и исторического темпа +3.5%)
— EBITDA +57.8% г/г (против +67.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +3.7%)
— Рентабельность по EBITDA 25.1% увеличилась по сравнению с 18.0% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг сократился на 1.4 млрд рублей за отчетный период (5.2% от капитализации)
— FCF годовой +4.1 млрд руб (положительный), 14.7% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 2.1x при историческом 75м перцентиле 2.8x

МРСК Урала позитивно:
— Выручка +8.6% г/г (против +14.2% в предыдущем квартале и исторического темпа +4.0%)
— EBITDA +51.9% г/г (против +363.4% в предыдущем квартале и исторического темпа +35.3%)
— Рентабельность по EBITDA 17.8% увеличилась по сравнению с 12.7% в аналогичном квартале прошлого года
— Чистый долг сократился на 1.8 млрд рублей за отчетный период (11.6% от капитализации)
— FCF годовой +2.6 млрд руб (положительный), 16.2% от капитализации
— EV/EBITDA мультипликатор равен 2.1x при историческом 75м перцентиле 3.5x