Геополитические риски растут: что будет дальше?

Вчера курс доллара превысил 77 рублей за доллар — и это на фоне дорожающей нефти. Виной всему рост геополитических рисков из-за ситуации на Донбассе.

По словам военных экспертов, риски боевых действий сейчас выше чем когда-либо с момента подписания Минских соглашений. Политической воли к исполнению соглашений нет, украинская армия сейчас боеспособнее чем в 2014-2015 гг и поддерживается западными странами, а недавняя война в Нагорном Карабахе может послужить примером силового решения проблемы для украинского руководства.

Что будет делать Россия? Для России дальнейшая эскалация грозит выбором между двумя одинаково плохими опциями: не вмешиваться и терять политические очки или вмешаться и нарваться на новый пакет жёстких санкций от Запада — и это в лучшем случае. К сожалению, второй вариант мы считаем вероятнее первого.

Страшны ли санкции? Ранее у нас уже был пост, где мы говорили об ограниченном эффекте действующих санкций. Во многом это вызвано тем, что санкции 1) влияют на экономику только в долгосрочной перспективе 2) лишь косвенно затрагивают российские акции из-за негативного сентимента инвесторов и более дорогого доллара.

Тем не менее, «иранский» сценарий санкций нельзя исключать полностью. Иранский сценарий — это когда минимизируют торговлю, отключают от SWIFT и запрещают инвестировать в ценные бумаги страны-изгоя. Хорошая новость заключается в том, что теоретически Россия может пережить подобный сценарий без слишком чувствительных потерь. Плохая новость — доллар по 120-150 рублей и выше будет обыденностью, а в российские акции будет сильно меньше смысла инвестировать.

Кто в выигрыше от слабого рубля? В краткосрочной перспективе будут выигрывать экспортёры, которым выгоден слабый рубль. В стороне не останутся и золотодобытчики, так как про золото начинают вспоминать в качестве убежища от разного рода экономических потрясений.

Диверсификация — наше всё. Происходящие геополитические события в очередной раз подтверждают, насколько важно хранить сбережения в разных валютах, а инвестиции — в разных странах. К счастью, россиян (пока) ничто не ограничивает в покупке долларов и евро, а инвестировать в иностранные акции можно как на Мосбирже, так и на Санкт-Петербургской бирже.