Блог им. gofan777

Роснефть, отчет по итогам 2020 года

Вышел отчет компании по итогам 2020 года. Разберем самые важные факты.

Выручка снизилась на (33,6% г/г) до 5,76 трлн. руб. Основная причина падения — снижение добычи и падение цен на нефть в 1 полугодии.

EBITDA снизилась на (42% г/г) до 1,2 трлн. руб. Снижение показателя EBITDA вызвано в том числе увеличением налоговой нагрузки.

Чистая прибыль снизилась на (79,1% г/г) до 147 млрд. руб. На чистую прибыль оказали влияние курсовые разницы, помимо снижения операционной прибыли.

Роснефть, отчет по итогам 2020 года

Свободный денежный поток снизился на (54,8% г/г) до 425 млрд. руб.

Спрос на нефть в ЕС восстанавливается медленно, при этом, в АТР он почти вернулся к уровням 2019 года. Спрос на нефтепродукты тоже постепенно восстанавливается.

Несмотря на достаточно сложный 2020 год, впереди у компании запуск важных проектов, которые в перспективе позитивно отразятся на денежном потоке и прибыли компании.

Ближайшие газовые проекты:
Роспан (запасы газа — 1,25 трлн. куб.м., запасы газового конденсата и нефти — 313 млн.т.). Запуск первого пускового комплекса — 1 кв. 2021 г, второго — 3кв. 2021г.

Харампурское м/р (запасы газа — 739 млрд. куб.м.). Запуск проекта — 2022 год, выход на полку — 2023 год.

Сибнефтегаз (запасы газа — 498 млрд. куб.м.). Выход на полку — 2022 год.

Ну и не забываем про ключевой проект компании — «Восток Оил», мы этот проект неоднократно затрагивали, с учетом его налоговых льгот на 16 лет и перспектив развития. Вообще Роснефть, как госкомпания, забирает себе все лакомые кусочки, но там есть и нюансы, которые мы разбирали здесь.

Роснефть, отчет по итогам 2020 года

Текущие проекты позволят компании нарастить добычу газа, а это более экологичное и перспективное топливо. Что касется нефти, нужно иметь в виду сильную выработанность многих месторождений в РФ и их нужно будет чем-то замещать, проекты вроде «Восток-Оил» отлично справятся с этой задачей, учитывая отсутствие налогов и то, что этот проект будет строиться за счет средств от продажи его долей, как это сделал Новатэк в свое время.

Комментарий Председателя Правления и Главного исполнительного директора ПАО «НК «Роснефть» И.И. Сечина:
«Восток Ойл», без сомнения, является крупнейшим в мире новым проектом по добыче углеводородов. В ближайшие годы будет создана необходимая инфраструктура для организации добычи и поставок в 2024 г. Объем годовой добычи проекта составит до 100 млн тонн уже в начале следующего десятилетия. «Восток Ойл» является важной вехой в развитии Компании, станет новой нефтегазовой провинцией на севере России, придаст импульс развитию Северного морского пути и будет одним из ключевых драйверов роста российской экономики на ближайшие десятилетия.

«Восток Ойл» и другие инвестиционные проекты Компании позволят обеспечить рост акционерной стоимости и дивидендной доходности для наших акционеров. Несмотря на все сложности 2020 года, Компания обеспечила чистую прибыль, которая станет базой для распределения дивидендов в соответствии с дивидендной политикой».

Я продолжаю удерживать акции компании, это долгосрочная идея, на любых коррекциях буду планомерно подбирать. Перспективы у Роснефти хорошие, даже несмотря на то, что это госкомпания. Наличие в перспективе иностранных компаний в акционерах «Восток-Оил» позволят лучше контролировать денежные потоки, чтобы они доходили до акционеров, а не растворялись в газопроводах, да и в целом корпоративная культура должна соответствовать, иностранцы не будут вкладываться в такой проект, если там будет что-то не чисто.

⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

Следить за всеми моими обзорами можете здесь: TelegramСмартлабВконтакте

 

★2
6 комментариев
Чот операционка прям совсем провальная.
Большие проекты и уникальные лицензии это конечно хорошо, но большие проекты — большие капексы, а их не бывает без большой устойчивой операционки…
avatar
Kolya Marketolog, тем более, что существенную часть реальной обустроенной дОбычи «снесли» в ННК Худайнатову и плюс кэш. Капексы в космос, а существующую добычу отдали. Прибыль за счет переоценки Паяхи. Скважин на Паяхе набурили — «кот наплакал». А запасов уже на 6 млрд. тонн нефти объявили — наверное на основании моделирования и сейсмики. Странная какая-то история. Но акции Роснефти растут и значит что-то в этом есть.
avatar
aps, я чот считаю Роснефть нашей местной Теслой. В том смысле — тоже пузырь 
avatar
Сравним:
ROSN — LKOH
01.2010 — $80 млрд — $50 млрд
01.2011 — $90 млрд — $53 млрд
01.2014 — $75 млрд — $49 млрд
01.2015 — $37 млрд — $37 млрд
01.2016 — $35 млрд — $25 млрд
01.2020 — $81 млрд — $77 млрд

иностранцы не будут вкладываться в такой проект, если там будет что-то не чисто

вы совет директоров Роснефти посмотрите, там русских только 30 %  ))
avatar
Можно смотреть на Роснефть как на актив… но я никогда не покупаю ее акции, как говорится она еще за Юкос ответит…
avatar

теги блога Георгий Аведиков

....все тэги



UPDONW