самая вкусная облигация

15 октября 2019, 09:58
|
Gregori

Смотрю таблицу облигаций. Вижу РЖД 32. Сайт пишет Текущая доходность облигации к погашению составляет 23.33% годовых. https://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A0JSGV0/ Счастье то какое- 23 % на таком надёжном гос эмитенте. квик ± ту же цифру пишут. Запредельная риск/доходность. Это настолько круто что в это мне не верится что такое возможно.. Купон 7.20%. Причём насколько понимаю не фиксированная ставка а привязка к ИПЦ. Цена текущая 96.6. Можно было бы объяснить такую доходность, если бы было скоро погашение, но дата погашения 25-06-2032. И выгода от низкой цена сейчас «размазывается» тонким слоем.

А не доходность ли это случайно к оферте? если да, то подозреваю что это оферта не которую можно предъявить владельцу купона, а которую имеет право объявить (или не объявить) компания выпустившая облигацию. В пользу этой гипотезы также отображаемый срок дюрации: 88 дней. И система считает эту цену? Понимаю, что надо по хорошему проспект эмисии почитать. но там 2 тыс страниц.

Кстати, вопрос задал своему брокеру. думал профи мне поясняет, чего я не догоняю. прислали скиншот с sl ;-)

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
облигации

обсудить на форуме:
РЖД облигации

711 | ★3

8 комментариев

т.е. это доходность последнего года?

Виктор Петров

15 октября 2019, 10:35
Ответить

Виктор Петров, да не будет в последний год такого. Будет 7.2% от купона+ 4% от того что торгуется ниже номинала (возьмём крайнемаловероятный сценарий что цена не изменилась)+ копейки от реинвестирования. выходит <12 %.

Gregori

15 октября 2019, 14:15
Ответить

Нет же, это доходность с реинвестированием купона. В % годовых

LordMerlin

15 октября 2019, 11:10
Ответить

Мосбиржа неправильно считает доху по таким бондам
а мы передаем то. что считает мосбиржа((

Тимофей Мартынов

15 октября 2019, 11:18
Ответить

Причуды вычисления по математическим формулам. У облигации переменный купон, остальные купоны неизвестны. Вот и считается доходность с предположением о том, что в момент выплаты последнего известного купона будет погашение.

Это я так думаю. В деталях может быть не так, но более чем уверен, что это просто «глюки» вычислений по существующим формулам.

Алексей

15 октября 2019, 11:22
Ответить

Не всегда стоит верить ММВБ. Лучше бумагу посмотреть через призму известных облигационных сайтов русбондса или сибондса. И там мы увидим, что бумага имеет переменный купон, привязанный по некоторой формуле к CPI. Естественно, что биржа неправильно транслирует доху по этой бумаге...
Более того, биржа много что неправильно транслирует. И абсолютно не хочет совершенствовать подачу информации, что лично меня жутко напрягает. Тем не менее, знайте… РЖД-32 — бумага с переменным (плавающим) купоном. Аналог — ФСК-22

КРЫС

15 октября 2019, 13:55
Ответить

КРЫС, я понимаю. Я и написал- купон привязан и ИПЦ. Индекс потребительских цен. понятно что на будущее его не предсказать, но если уж рассчитывать «грубо» можно взять текущие данные. а текущий купон 7.2%

Gregori