Долговые рынки США предупреждают – дела в экономике могут скоро ухудшиться

Кривая доходностей США продолжает выравниваться, что не предвещает экономике страны ничего хорошего.

К сегодняшнему дню разница между доходностями по 30-ти и 10-ти летним гособлигациям США опустилась до 0,11 базисных пунктов – новый минимум с лета 2007 г.

Напомним, что в благоприятные для экономики времена кривая доходностей восходящая, то есть ставки по коротким бумагам ниже, чем по длинным. В кризисные моменты кривая принимает нисходящий вид.

Таким образом, долговой рынок продолжает предупреждать его участников, что ситуация в экономике США в скором будущем может заметно ухудшиться.

С 2003 г. наметилась следующая тенденция: когда разница доходностей по 30-ти и 10-летним гособлигациям снижалась, росли фондовые рынки США. В моменты, когда она увеличивалась акции предпочитали падать, исключение 2009-2011 гг.

Резюме

В 2015-2016 гг. рынки были близки к обвальному падению, тогда, кстати, кривая доходностей застыла примерно на одном и том же месте и разница ставок имела тенденцию к небольшому росту.

В конце 2005 г. спред между доходностями опускался до нынешних уровней и находился на них в течение двух лет и только после этого началась коррекция на рынках акций.

Получается, что пока сигналов к обвальному падению фондовых площадок нет. Сейчас появляются первые предпосылки, но для полномасштабной коррекции должно пройти время.

Ссылка на статью

Может быть интересно:

1. Почему американские акции продолжают расти, несмотря ни на что?
2. Нефтегазовые доходы России резко увеличились. Что послужило причиной?
3. Чего ждать от акций “Сбербанка”? Технический анализ
4. На рынке ОФЗ наметилась стабилизация
5. Инвесторы начали постепенно готовиться к мировому кризису