Блог им. Geolog72
Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.
Начну с оценки МТС, стоимость компании 749 млрд. рублей из неё только 265 млрд. рублей чистый долг.
Исходя из мультипликаторов оценки компании, МТС стоит дороговато.
Мультипликатор отражающий балансовую стоимость активов P/BV=3,36 показывает дороговизну компании. Рентабельность капитала растёт, но из-за снижения самого капитала.
Теперь сравним рыночную цену акции с балансовой и справедливой стоимостью акции и на данной гистограмме также видно, что акции дорогие.
Выручка МТС на рекордных значениях, но чистая прибыль снижается уже третий год подряд.
Операционная прибыль до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов также снижается третий год подряд, рентабельность её снижается 4 год подряд, но остаётся ещё довольно на высоком уровне.
Свободный денежный поток снижается 4 год подряд из-за высоких капитальных затрат.
Обязательства, приходящиеся на активы и капитал, снизились в 2016 году впервые за последние годы.
Высокие обязательства и высокий чистый долг подтверждает низкий коэффициент текущей ликвидности, который ниже 1, он показывает, что компания тяжело справляется с краткосрочными займами.
Дивиденды МТС платит стабильно на протяжении многих лет, также в апреле 2016 года Совет директоров утвердил новую дивидендную политику компании, которая будет действовать в 2016-2018 годах. В соответствии с ней, компания установила целевой показатель дивидендной доходности на уровне 25,0-26,0 рублей на одну обыкновенную акцию.
Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.
С технической точки зрения, на недельном графике акции находятся в восходящем тренде, в данный момент идёт коррекция к линии тренда в район 230 рублей пробой 200 дневной EMA и пробила линию тренда.
Вывод: Из-за сильной конкуренции и неопределённости с законом «Яровой», прибыль снижается последние три года, по мультипликаторам компания дорогая, да и вообще весь сектор телекоммуникаций. На данный момент вижу несколько плюсов: стабильные дивиденды и их новую политику по выплате 25-26 рублей на одну акцию в период 2016-2018 год, а также программа выкупа собственных акций для создания дополнительной доходности для акционеров. Согласно программе, МТС может направить до 30 миллиардов рублей на выкуп акций в течение последующих трех лет.
P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!
*Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.
**Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.
Хороший ROЕ
Стабильные выплаты дивидентов.
Итд итп
И для такой компании Р/Е = 10 это нормально.
Просто мы психологически начинаем сравнивать с «недоценненными» компаниями.
Газпром, например )
Но это две не сравниваемые компании.
И тек. цены ИМХО реальное отражение бизнеса компании, что у МТС, что у Газпрома.
Мне кажется риски у МТС это ее мамка.
Если что то Сечин отобьет — Система качать начнет деньги.
Тек. ликвидность, как вы заметили, я так понял, на грани.
Тут тонко. Не переборщить бы.
+ риски сектора. Я так понимаю перенасыщен и стагнирует.