Бразильский карнавал наизнанку: как социалист Лула «помножил на ноль» надежды инвесторов и заставил Илона Маска сомневаться в математике

Ну что, господа капиталисты, снимайте белые штаны — в Рио-де-Жанейро и на бирже Сан-Паулу сегодня совсем не до танцев. В Латинской Америке произошел очередной тектонический сдвиг, который финансовые аналитики уже окрестили «черным понедельником».

Социалист Луис Инасиу Лула да Силва одержал шокирующую победу во втором туре президентских выборов, набрав 51,76% голосов против 48,24% у Флавио Болсонару. И пока левая общественность во главе с Гретой Тунберг открывает шампанское в полной уверенности, что планета спасена, бразильские рынки дружно и без оглядки полетели в бездну.

«Магия» Zanin Airlines: как продлить выборы на два часа и победить

Самое прекрасное в этой истории — это, конечно, как канонично и с каким изяществом была оформлена эта победа. Болсонару уверенно лидировал после первого тура. Инвесторы по всему миру уже потирали руки, вливая миллиарды в так называемый «Болсонару-трейд» (ставки на победу правых и рыночные реформы).

Но за считанные минуты до закрытия избирательных участков в игру вступила тяжелая юридическая артиллерия. Верховный судья Криштиану Занин — по чистому совпадению бывший личный адвокат Лулы, им же и назначенный в суд, — легким движением руки продлил голосование на два часа.

Результат? Лула побеждает. Илон Маск меланхолично пишет в своей соцсети X: «Математика что-то не сходится». Дональд Трамп привычно угрожает Бразилии драконовскими пошлинами, если выборы не переиграют. А Флавио Болсонару официально заявляет, что не признает этот цирк и требует аннулировать итоги.

Хроники пикирующего реала: когда circuit breaker — твой лучший друг

Пока политики спорят о легитимности, у трейдеров наступил момент истины. Рынки Бразилии не просто упали, их буквально размазало по полу. На бирже B3 пришлось срочно расширять лимиты колебаний, потому что автоматика банально не справлялась с паникой. Бразильский фондовый рынок не видел такого кошмара со времен ковидного психоза 2020 года.

Вот краткий чек-лист утреннего погрома:

• Фьючерс на фондовый индекс Ibovespa рухнул на 20%, намертво поймав автоматическую остановку торгов (circuit breaker).

• Бразильский реал обесценился на 11%, улетев к отметке 5.58 за доллар.

• Процентные свопы подскочили на 300 базисных пунктов, упершись в торговые лимиты.

Крах «Болсонару-трейда»: кто пострадал сильнее всех?

Больше всего досталось флагманам бразильской экономики — государственным компаниям, банковскому сектору и сырьевым гигантам. Логика инвесторов проста: приватизации не будет, зато будет много популизма и новых налогов. И JPMorgan уже поспешил понизить рейтинг бразильской валюты.

Масштабы бедствия в американских депозитарных расписках (ADR) выглядят как сводка с фронта:

• Банковский сектор: Banco Bradesco спикировал на -27%, Itau Unibanco — на -28%, а Nu Holdings потерял -22%.

• Нефть и сырье: Главный нефтяной кошелек страны Petrobras рухнул на -19%, а металлургический гигант Vale просел на -7.7%.

• Финансовые платформы: Лидером падения стала XP Inc., рухнувшая на феерические -39%.

• ETF: Главный фонд бразильских акций iShares MSCI Brazil ETF (EWZ) на премаркете потерял 27% стоимости.

Фискальное похмелье: долг растет, реал падает

Главная беда Лулы (помимо специфического понимания избирательного процесса) — это его экономический бэкграунд. За время его правления с января 2023 года государственный долг Бразилии уже разросся с 71,7% до неприличных 83% от ВВП. Теперь, получив мандат еще на четыре года, социалисты явно не побегут затягивать пояса.

Аналитики ING прогнозируют дальнейшее сползание реала еще на 5–7%, а эксперты Goldman Sachs аккуратно намекают, что в условиях нового коридора бакса (5.4–5.8 реалов) Центральный банк Бразилии вряд ли сможет снижать ставки для спасения бизнеса.

Есть ли в этом беспросветном социалистическом карнавале хоть какой-то плюс? Эксперты UBS цинично отмечают: Луле придется договариваться. Парламент и Сенат Бразилии остались преимущественно правыми и консервативными. А значит, каждый бюджетный чих новому президенту придется согласовывать с жесткой оппозицией, которая будет бить его по левым рукам при любой попытке раздать очередные миллиарды на социальные нужды.

Резюме для инвесторов: Бразилия вступает в эпоху жесткой турбулентности. Если суды не аннулируют выборы, Латинскую Америку ждет очередной раунд борьбы рыночной логики с бюрократическим маразмом. Запасаемся попкорном и следим за курсом реала. Самое интересное только начинается.

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал, Boostyи YouTube-канал