Вам дают скидку за оплату своей картой. Что получает маркетплейс взамен?

По расчётам FinTechno, на три банка платформ (WB, «Озон» и «Яндекс») приходится лишь 1,55% средств физических лиц, но они обеспечили 32,8% общего прироста за полугодие. Весь рынок вырос на 1,6%, эта тройка – на 50,2%.

По РСБУ за первое полугодие:

Чистая прибыль WB Банка: 72,2 млрд рублей
Чистая прибыль Ozon Банка: 18,8 млрд рублей
Чистая прибыль Яндекс Банка: 8 млрд рублей

Впрочем, нужно понимать, что РСБУ – лишь банковское ядро, которое включает в себя классический банкинг. Прибыль от различных финтех-продуктов в это значение может не попадать.

WB Банк – транзакционный контур. Комиссионные доходы достигли 93,8 млрд рублей при активах 287,2 млрд. Платежи и эквайринг маркетплейса проходят через собственный банк, оставляя комиссию внутри группы. Но эта модель зависит от оборота Wildberries, который с середины июля по всем известным причинам сократился.

Озон Банк – ближе к универсальному банку. Активы превысили 1 трлн рублей – в 3,5 раза больше, чем у WB. Процентные и комиссионные доходы почти равны: 55,2 и 51,9 млрд рублей. Основная модель «Озон Банка» — размещение бесплатных остатков селлеров и покупателей под процент.

Яндекс Банк – кредитный слой экосистемы. Процентные доходы втрое превысили комиссионные. Резервы поглотили 40,5% чистого процентного дохода, а запас к нормативу капитала оказался минимальным в тройке – 4,7 п.п. «Яндекс» уже секьюритизирует кредиты, снижая капиталоёмкость, но текущая отдача пока самая низкая. Но у «Яндекса» нет задачи сделать свой банк самостоятельным прибыльным юнитом. Он необходим для обеспечения синергетического эффекта внутри всей экосистемы: ее пользователю просто предоставляется удобный и дешевый инструмент для транзакций, чтобы он не выходил за контур сервиса.

Получаются три модели: WB уже превращает платежный поток в комиссии, Озон зарабатывает на остатках, «Яндекс» интегрирует финтех в свою экосистему.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Не забываем ставить лайк :)

Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!