Блог компании Альфа-Инвестиции | Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Алексей Девятов

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, зачастую приводящих к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Рынок акций вырос в начале сентября

Индекс МосБиржи на текущей неделе прибавил больше 5%. Главным драйвером стали сигналы о возможном возобновлении переговорного процесса по Украине, дополнительные факторы — рост цен на нефть и слабый рубль.

Тактика. Геополитика по-прежнему определяет настроения инвесторов. Возможны колебания в любую сторону в зависимости от развития событий, предсказать которые практически невозможно. Поэтому целесообразно придерживаться диверсифицированного подхода: держать в портфеле консервативные инструменты (фонды денежного рынка, облигации), а среди акций ориентироваться на фундаментально крепкие компании, которые могут выиграть в случае улучшения геополитического фона (ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК, Сбербанк).

Американские переговорщики Стив Уиткофф и Джаред Кушнер посетят сначала Москву, затем Киев 5–6 сентября, сообщает ТАСС. Если такой визит случится, у российских инвесторов в выходные будет возможность оперативно отыграть эти события.

• Полюс: слабые результаты I полугодия

Золотодобытчик опубликовал итоги I полугодия 2026 года: производство сократилось, чистая прибыль упала. Кроме того, объём раскрываемой информации уменьшен. Акции Полюса просели вопреки общему росту рынка.

Тактика. Несмотря на долгосрочные перспективы удвоения производства, в ближайшее время акции Полюса могут оставаться под давлением. Приостановка выплаты дивидендов, снижение прозрачности ухудшают инвестиционный кейс компании. Сохраняем осторожный взгляд на бумаги Полюса.

• Завершился сезон корпоративной отчётности

Российские эмитенты отчитались по МСФО за I полугодие. В отдельных материалах выделили компании, которые приятно удивили инвесторов, и тех, кто разочаровал.

Тактика. Итоги прошлого полугодия могут в ближайшее время влиять на динамику акций, инвесторы продолжат переоценивать перспективы компаний и вложений в них. Например, потенциал для крупных дивидендов ЛУКОЙЛа поддержит котировки нефтяника, а падение прибыли Русагро в совокупности с неопределённостью вокруг будущей структуры собственности и стратегии развития компании создают негативный сентимент в отношении этих бумаг. Полагаем, что сейчас подходящий момент, чтобы ребалансировать портфель в пользу эмитентов с позитивными предпосылками для роста акций.

Ожидания: к чему готовиться

• Заседание ЦБ 11 сентября

На следующей неделе Банк России примет решение относительно ключевой ставки.

Тактика. Большинство факторов складывается в пользу сохранения процентной ставки на текущем уровне 14%, хотя полностью не исключаем минимальный шаг снижения (-0,25 б.п.). В любом случае риторика регулятора может быть достаточно жёсткой из-за высоких инфляционных рисков. Поэтому надёжнее держать в облигационном портфеле и флоатеры, и облигации с фиксированным купоном. При этом ориентироваться лучше на финансово крепких эмитентов, в условиях длительного удержания высоких процентных ставок целесообразно минимизировать кредитный риск.

• Рубль — на минимумах за полтора года

Китайский юань на этой неделе достигал 13 руб. — последний раз такое значение наблюдалось в феврале 2025 года. Рубль смог отступить от этой отметки после публикации Минфином объёма операций с валютой в рамках бюджетного правила. С 7 сентября по 6 октября покупки уменьшатся до 55,6 млрд руб. против 136 млрд руб. месяцем ранее.

Тактика. Ожидаем как минимум замедления темпов ослабления рубля. Стабилизировать валютный рынок помогут снижение объёма покупок валюты Минфином и повышение цен на сырьё. По нашим оценкам, в ближайшие недели расклад сил на валютном рынке будет сбалансирован: доллар — в диапазоне 86–88 руб., юань — 12,6–13 руб.

• Нефть и события на Ближнем Востоке

Котировки Brent поднялись к уровню $95 за баррель из-за эскалации конфликта на Ближнем Востоке. США и Иран впервые за месяц обменялись ударами.

Тактика. Допускаем, что цена нефти продолжит расти при текущем состоянии конфликта. Чем дольше нарушены цепочки поставок, тем сложнее будет сдерживать локальный дефицит предложения. Стратегические и коммерческие запасы стран активно расходуются, по мере их исчерпания спрос на текущие поставки и, соответственно, цены энергоресурсов будут расти. Инвесторы на МосБирже могут в выходные оперативно отыгрывать события на Ближнем Востоке, в том числе с помощью фьючерсов на нефть (BRV6) и природный газ TTF (FFU6). На среднесрочном горизонте считаем интересными ставки на российские компании нефтегазового сектора: среди наших фаворитов ЛУКОЙЛ, НОВАТЭК и Татнефть.