Блог компании Т-Инвестиции | ММК отчитался лучше ожиданий: подтверждаем парную идею с доходностью 12%

ММК опубликовал сильные результаты по итогам второго квартала 2026-го — рост ключевых показателей компании превзошел прогнозы.

На этом фоне мы подтверждаем парную идею «лонг ММК / шорт Мечела», делая ставку на улучшение показателей металлурга и в текущем квартале. Драйвером может стать дальнейший рост цен на сталь.

⚡Почему идея сработает

🟡 Квартальный рост EBITDA ММК оказался выше наших и рыночных прогнозов на 4,2 и 5,3% соответственно.

🟡 Свободный денежный поток ММК достиг максимума с третьего квартала 2024 года, а доходность показателя приблизилась к 9%.

🟡 Ключевые показатели компании выросли на фоне увеличения цен на сталь на 3% квартал к кварталу. Текущая стоимость металла уже находится выше среднего уровня за второй квартал на 6%. Мы допускаем, что рост еще не закончился.

🟡 На этом фоне прогнозируем дальнейшее восстановление финансовых показателей ММК.

🟡 В то же время бизнес Мечела все еще находится под давлением. Видим потенциал снижения котировок после недавнего локального роста в акциях.

Подробнее о драйверах и рисках идеи читайте в обзоре.

Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.

Весь текст дисклеймера