<HELP> for explanation

мечел


Недооцененные компании: Мечел обзор и рекомендации

Добрый день!

По многочисленным просьбам сообщества financemarker.ru в вк сегодня рассмотрим Мечел. 

1. Мультипликаторы компании Мечел

Недооцененные компании: Мечел обзор и рекомендации

На бирже торгуются как обычные, так и привилегированные акции Мечела. И те, и другие кстати с начала года упали примерно на 30% и это безусловно добавляет интерес. Что до мультипликаторов, то все выглядит несомненно лучше, но все еще печально. Отрицательный P/BV, огромный долг/ебитда, однако этим уже никого не удивишь. А вот показатель P/E = 6.41, это действительно что-то новое и интересное. 

2. Исторические значения мультипликаторов. 

Недооцененные компании: Мечел обзор и рекомендации



( Читать дальше )

Мечел: финансовое оздоровление продолжается

Мечел представил финансовые результаты по МСФО за III кв. 2017 г.

Выручка Мечела в III кв. увеличилась на 11% г/г, до 73,4 млрд. руб. Чистая прибыль составила 6,1 млрд. руб. после убытка в размере 2,8 млрд. руб. в III кв. 2016 г. Таким образом, в 2017 г. Мечел за III кв. заработал больше чем за первые два квартала.

Показатель EBITDA в прошлом квартале cоставил 18,2 млрд. руб., относительно III кв. 2016 г. показатель вырос на 21,6%. Рентабельность по EBITDA достигла 25%, увеличившись на 2 п.п.

Сapex с учетом лизинга составил 2,3 млрд. руб. за отчетный период, а за первые 9 месяцев показатель увеличился на 62% г/г и составил 7,6 млрд. руб.

Чистый долг компании на 30.09.2017 г оценивается на уровне 463,8млрд. руб. Соотношение Net Debt/EBITDA — 5,3х.
          Мечел: финансовое оздоровление продолжается
Финансовые результаты за III кв. 2017 г. превзошли как разочаровавший II кв., так и показатели аналогичного периода 2016 г. Росту показателей прибыльности способствовали благоприятная конъюнктура на рынке угля, а также повышение эффективности и контроля над издержками. Ситуация на валютном рынке также сыграла на руку Мечелу. В связи с укреплением рубля в III кв. компания зафиксировала положительную курсовую разницу в размере 1,8 млрд. руб. Напомним, основном источником убытка, полученного по итогам II кв., стала отрицательная переоценка долларовых займов. Вышеперечисленные факторы позволяют Мечелу продолжать финансовое оздоровление, планомерно сокращая долговую нагрузку. Текущий уровень долга находится уже на относительно приемлемом уровне, поэтому облигации Мечела (прежде всего 13,14 серии, торгующиеся ниже номинала), по-прежнему интересны.

Позитивным моментом для держателей привилегированных акций Мечела стала новость об отмене судебного иска о взыскании с компании 12,7 млрд. руб. В настоящий момент дело передано на новое рассмотрение. Таким образом, риски в бумагах Мечела значительно снизились по крайней мере до конца года. Финал этой истории перенесен, по всей видимости, на следующий год, а, следовательно, не окажет негативного влияние на результаты за 2017 г. Этот факт в свою очередь существенно увеличивает привлекательность префов. Если предположить, что Мечел VI кв. отработает в ноль, дивиденд за 2017 г. по префам может составить 17,24 руб., ожидаемая дивидендная доходность оценивается в 14,7%, что превышает среднерыночные уровни.

Результаты IV кв. 2017 г. будут зависеть не столько от конъюнктуры на рынках сбыта, сколько от курса USD/RUB на 31 декабря 2017 г. Мы ожидаем, что год закончится выше 30 сентября по курсу USD/RUB, вследствие чего Мечел может зафиксировать убыток в IV кв. в районе 3-4 млрд. руб., что снизит итоговую дивидендную доходность привилегированных акций. Однако окончательные выводы до конца квартала делать рано.

Учитывая вышеперечисленные факторы, мы рекомендуем следить за котировками и в ближайшие дни искать возможности для фиксации полученной прибыли.
КИТФинанс Брокер

Мечел продолжает переговоры о реструктуризации с синдикатом банков

Чистая прибыль удвоилась

Прибыль выросла до 6 млрд руб. Мечел опубликовал отчетность за 3 кв. 2017 г. по МСФО. Выручка в 3 кв. выросла на 2% квартал к кварталу до 73 млрд руб., EBITDA – на 9% до 19 млрд руб., при этом рентабельность по EBITDA повысилась на 2 п.п. до 26%. Чистая прибыль составила 6,1 млрд руб. За 9 мес. выручка увеличилась на 13% год к году до 223 млрд руб., EBITDA – на 42% до 59 млрд руб., а чистая прибыль удвоилась, достигнув 11 млрд руб.

Улучшение консолидированных показателей за счет металлургического сегмента. Основной вклад в рост показателей в 3 кв. внес металлургический сегмент компании, тогда как выручка и EBITDA угольного подразделения снизились на 2% и 13% соответственно, несмотря на сохранение на мировом рынке относительно высоких цен на коксующийся уголь. Снижение в угольном сегменте связано с сокращением объемов реализации концентрата коксующегося угля на 5% квартал к кварталу до 1,2 млн т.
  Мечел продолжает переговоры о реструктуризации с синдикатом банков

( Читать дальше )

Результаты Мечела могли быть лучше

EBITDA Мечела в III квартале выросла на 9%, до 18,9 млрд руб., чистая прибыль — 6,12 млрд руб.

EBITDA Мечела в III квартале 2017 года выросла на 9% к предыдущему кварталу — до 18,9 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Рентабельность по EBITDA составила 26% против 24% годом ранее. За квартал Мечел получил 6,12 млрд рублей чистой прибыли против убытка в размере 8,9 млрд рублей за II квартал. Квартальная выручка повысилась на 2% и составила 73,4 млрд рублей. По итогам 9 месяцев выручка Мечела выросла на 13% — до 222,8 млрд рублей, EBITDA — на 42%, до 59,1 млрд рублей. Чистая прибыль удвоилась и составила 11,1 млрд рублей.
Мечел показывает планомерное улучшение финансовых показателей на фоне благоприятной конъюнктуры на рынке коксующегося угля. Результаты могли бы быть лучше, но из-за ограничений, связанных с ж/д перевозками, динамика продаж КУ в 3 кв. была слабой: они упали на 9%. В целом, мы ожидаем улучшения результатов компании в 4 кв. на фоне возобновившегося роста цен на КУ, а также увеличения физических объемов реализации угля.
Промсвязьбанк

Аналитики считают, что в 4 квартале чистая прибыль Мечела окажется высокой

Мечел опубликовал финансовые результаты за 3К17

Выручка Мечела составила 73,4 млрд руб. (+2% кв/кв), EBITDA — 15,7 млрд руб. (+7% кв/кв), рентабельность EBITDA — 26% (+2 пп), чистая прибыль выросла до 6,1 млрд руб. (против убытка 8,9 млрд руб. во 2К). Компания планирует добыть 21 млн т угля в 2017 и увеличить добычу до 23-23,5 млн т в 2018, в том числе, 9 млн т коксующегося угля, 7,5 млн т энергетического угля и 3,5 млн т антрацита и PCI. Мечел сообщил, что половина из зарубежных заемщиков согласились реструктурировать долг.
Результаты по линии EBITDA совпали с ожиданиями. Тем не менее за 9М чистая прибыль подскочила до 11,1 млрд руб., что предполагает дивидендную доходность 14% по привилегированным акциям (Мечел выплачивает 20% из чистой прибыли). Мы считаем, что в 4К чистая прибыль скорее всего окажется высокой, поскольку цены на коксующийся уголь остаются устойчивыми, что позволяет ожидать годовую дивидендную доходность до 20%. Вопрос заключается в том, позволят ли банки-кредиторы выплатить дивиденды вместо снижения долговой нагрузки — в прошлом году сумма была меньше (1,4 млрд руб.), и основной аргумент был в том, что Мечел не платил дивиденды в течение многих лет. Также Мечел может зафиксировать рекордный убыток по курсовым разницам, если рубль упадет на 31.12.2017, что снизит базу для расчета дивидендов.
АТОН

портфель 29.11.2017

Выкладываю обзоры по ситуации, в текущем обзоре коротко рассмотрим дивидендные идеи. По дивидендным бумагам описываю только идею.

 

Первая идея Мечел ап

Идея:

Прибыль за 9мес. 11 114 млн., даже если посчитать что за весь год она будет такой же то дивиденд на преф. составит 16 руб. и див. доходность порядка 13.81%! При ставке 8% справедливая цена порядка 200 руб! Плюс P/E в районе 5 по обычке, у префа ещё меньше, однако у мечела очень огромный долг и нет уверенности в том что он его когда либо погасит!

Самый большой риск это отмена дивидендов, но я думаю что по тем же причинам по которым выплатили в прошлом году выплатят и в этом. И банки будут не против так же как и в прошлом. Идея дивидендная поэтому у меня в портфеле на 1,5% и я предлагаю добавить в открытый портфель по текущим 160 акций или не более чем на 1,5%

 

 

Вторую идею можно объединить с идеей из прошлого обзора НЛМК так как риски для них одинаковые, это Северсталь

Идея

Див. дох. От 10%, а возможно и от 11%!, текущая ставка всего лишь 8%, всё просто покупаем и получаем дивиденды.



( Читать дальше )

Мечел - в 2017 г планирует добыть 21 млн тонн угля, в 2018 г - 23-23,5 млн тонн

Мечел планирует на 2017 год объем добычи угля на уровне 21 миллиона тонн.

Генеральный директор компании Олег Коржов:

«По итогам 2017 года у нас запланированы объемы производства по горнодобывающему дивизиону в объеме порядка 21 миллиона тонн угля. В частности, по „Южному Кузбассу“ добыча должна составить около 8,5 миллиона тонн, в „Якутугле“ — 8,5 миллиона тонн, по Эльгинскому проекту — 4,3 миллиона тонн»


На 2018 год компания планирует рост объемов добычи угля до 23-23,5 миллиона тонн.
«В том числе, мы планируем увеличить объемы добычи на „Южном Кузбассе“ до 9,5 миллиона тонн, „Якутуголь“ останется примерно на том же уровне или несколько больше, и на „Эльге“ мы рассчитываем добыть 5,3 миллиона тонн угля»

Производство и продажи концентрата коксующегося угля по итогам четвертого квартала 2017 года запланированы на уровне 2 миллионов тонн или немного более. Реализация коксующегося концентрата в январе-сентябре этого года упала в годовом выражении на 8%, до 5,97 миллиона тонн, в квартальном — на 9%, до 1,898 миллиона тонн.

Прайм

Мечел - не планирует продажу квазиказначейских акций

Мечел не планирует продавать квазиказначейские акции, находящиеся на балансе дочерней Skyblock limited. Об этом сообщил в ходе телефонной конференции финансовый директор компании Сергей Резонтов.

«В отношении продажи пакета казначейских привилегированных акций можем сказать, что в настоящий момент компания не планирует реализацию данного пакета».


В настоящее время уставный капитал Мечела включает 416,27 миллиона обыкновенных и 138,756 миллиона привилегированных акций. При этом в свободном обращении находится около 60% префов, а 40% принадлежит Skyblock limited — дочерней компании Мечела.

Прайм


Мечел - более половины кредиторов по синдкредиту на $1 млрд поддерживают реструктуризацию

Более половиной кредиторов Мечела по синдицированному кредиту на $1 миллиард поддерживают условия реструктуризации данного долга. Об этом сообщил в ходе телефонной конференции гендиректор компании Олег Коржов.

В настоящее время структура участников синдиката существенно изменилась, так как часть банков продала свои доли участия.
«В настоящий момент мы продолжаем переговоры с теми банками, которые выкупили соответствующие части в синдицированном кредите, больше половины кредиторов уже поддерживает те условия реструктуризации, которые мы предлагаем»

Компания продолжает переговоры с оставшимися кредиторами и пытается набрать необходимое количество участников синдиката для реализации схемы реструктуризации задолженности.



( Читать дальше )

Зарисовка по Мечелу

Сегодня нас огорчили сначала производственным отчетом, а после порадовали отчетом финансовым. Он попал в мои расчетные диапазоны, так что это радует, мечел довольно «расчетная» компания по формулкам. Опять больше текса, мало картинок, уже простите.
Бумага сейчас торгуется в хорошем плюсе и с нереальным объемом для себя.
Итак, что же видно из отчетов, ну конечно самое главное, за переживали владельцы префов — в отчете нету резерва под суд с Варшавским и в отчете хорошая чистая прибыль:

Зарисовка по Мечелу
11.114 на акционеров это около 16 рублей дивидендов уже сейчас. Главный вопрос, что будет в 4кв и что же ждать дальше.
С текущим курсом рубля и ожиданиями в 60-61 на конец года можно получить -6ярдов от валютной переоценки долга и на выходе получить ноль-небольшой минус. Однако цена на уголь и сталь растут и до конца года падать пока не планируют, плюс закончены ремонты и надеюсь будут решены проблемы с вагонами и их нехваткой для увеличения реализации продукции.

( Читать дальше )

....все тэги
Регистрация
UPDONW