Анализ рынка МосБиржи: V-образный разворот или панический откуп?

Российский рынок акций сделал мощный рывок. Индекс МосБиржи за сутки отскочил от 1900 пунктов до 2100 пунктов, показав сильный рост на 10%. Хочу порассуждать на тему, разворот это или технический отскок в рамках медвежьего тренда.

За последние несколько дней объём торгов существенно увеличился, что затрудняет анализ. С одной стороны, рост на объёмах – это хорошо. С другой стороны, большая часть этого объёма сформирована за счёт шортсквиза – проще говоря, за счёт принудительного закрытия коротких позиций, срабатывания стопов и панического откупа со стороны медведей. Ну и конечно спекулянты, которые покупали этот рост.

Какой признак истинного разворота? Это поступательный рост со стабильно высокими объёмами торгов и обновлением локальных максимумов. Если посмотреть на объёмы и график 2022 года, то дно сформировалось после мобилизации и дивидендного гэпа в Газпроме.

V-образный разворот – это почти всегда следствие сильного фундаментального события. В прошлый раз в момент дивидендного гэпа Газпрома из рынка вытряхнули последних сомневающихся лонгустов. А после завершилась мобилизация, спал шок, и на рынок поступили дивиденды от ФосАгро, НОВАТЭКа, Татнефти, Газпрома, Самолёта и других компаний.

В этот раз дивиденды пока не пришли, но вчера рынок не улетел ниже на маржин-коллах. Причина в том, что брокеры впервые применили практику зачёта будущих дивидендов (за 2025 год) в обеспечение (НПР1). Средства доступны только для поддержания маржи, то есть платежи, которые клиенту точно поступят на брокерский счет, может стать способом удержать те маржинальные позиции, которые есть у клиента. 

При этом в пятницу нас ждёт заседание ЦБ, где регулятор, скорее всего, сохранит ключевую ставку и даст обновлённый прогноз. Наиболее вероятный сценарий с точки зрения психологии, многие не захотят брать на себя крупный риск перед заседанием. 

Обычно одни участники в такие моменты увеличивают шорты, другие скидывают позиции, которые покупали ловя падающие ножи или закрывают усреднения в ноль и на этом рынок разворачивается и идёт обратно, ну а дальше стопят быков и рынок обновляет минимум. Но если спрос превысит предложение, то на выносе шортистов отскок может ускориться. 

Что касается моих сделок, то с начала недели у меня пока не идёт торговля. Во-первых, не ожидал такого мощного отскока. Да, писал про возможные шортсквизы и учтённый негатив в цене, но смотрел строго на новостной фон и скользящие средние – цены были под ними. На этом вчера получил первый стоп.

Как только сегодня увидел слабость на рынке, попробовал отработать ретесты и разворот в акциях. В моменте по #ALRS и #CHFM уже почти доходили до соотношения 1R, но рынок оказался сильнее. Хорошо, что вовремя зафиксировал небольшой плюс и вышел.

Далее, как вы все видели, произошёл шортсквиз. По #X5 этого убытка могло бы и не быть, я шортил прямо в айсберг по 1900 руб., хотя изначально хотел заходить через лимитку по 1899 руб. Вот вам урок, соблюдайте свои правила и не бейте в айсберг, когда рынок находится без явного движения. Обычно они пробиваются, и цена быстро камнем падает вниз, когда весь рынок начинает сыпаться или выходят важные новости по компании.

В общем, шортсквиз продолжается. Рост всякого «шлака» на десятки процентов это только подтверждает. Тот же Самолёт сегодня прибавил +16,42% на обороте 10,5 млрд руб. Вряд ли его так активно покупают под высокую ставку)

При этом под конец основной сессии пошла фиксация прибыли. Индекс МосБиржи сегодня уже второй раз не смог пробить 2100 пунктов  – даже не кольнул и развернулся вниз. Завтрашнее утро покажет, истинный это разворот или финальный вынос шортистов перед пятничным заседанием ЦБ. Сейчас я без спекулятивных позиций.

Читать оригинальную статью по этой ссылке.

Если вам близок ход моих мыслей и вы хотите быть внутри профессиональной среды, где обсуждают реальные рынки и реальные решения, — присоединяйтесь к моему телеграм-каналу. Если не работает телеграм, сделал канал VK (Группу ВК ввёл с 2016 года, но не знал, что есть каналы).

❤️ Если интересно, поддержите лайком! 

С уважением, Дмитрий! Основатель сервиса по анализу акций Finrange.