📎 Что такое ликвидность компании

Когда мы покупаем облигации, мы по сути отвечаем на один вопрос: сможет ли компания вовремя платить по своим обязательствам?

На этот вопрос в том числе отвечает ликвидность.

📌Ликвидность компании — это её способность выполнять краткосрочные обязательства за счёт имеющихся активов.

Иначе говоря, хватит ли у бизнеса денег и быстро реализуемых активов, чтобы платить по счетам здесь и сейчас.

Виды ликвидности

В анализе чаще всего используют три уровня ликвидности — от самого мягкого к самому жёсткому.

1️⃣Текущая ликвидность (Current Ratio) — показывает, может ли компания погасить все краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов.

Формула:
Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Нормативные значения:
1,5–2,5 — комфортно
1–1,2 — погранично
<1 — риск ликвидности

❗️ Что важно понимать: в оборотные активы входят запасы и дебиторка, которые не всегда можно быстро превратить в деньги.

2️⃣Быстрая ликвидность (Quick Ratio) — более строгий показатель. Убираем из расчёта запасы, т.е. самые неликвидные оборотные активы.

Формула:
(Краткосрочная д/з + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / Краткосрочные обязательства

Нормативные значения:
≥1 — хорошо
0,7–1 — допустимо
<0,7 — тревожный сигнал

❗️ Помимо этого, коэффициент величиной более 1,5 может указывать на неэффективное использование ресурсов (избыточная ликвидность).

3️⃣Абсолютная ликвидность (Cash Ratio) — показывает, какую часть краткосрочного долга компания может погасить прямо сейчас.

Формула:
(Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные обязательства

Нормативные значения:
0,2–0,5 — нормально
<0,2 — слабый запас прочности
≈0 — критично

🧭 Как правильно интерпретировать ликвидность

Важно понимать, что стандартные коэффициенты ликвидности могут менять свой смысл в зависимости от контекста. Отраслевая специфика во многом диктует свои нормы: для ритейла с его быстрой оборачиваемостью товара коэффициент текущей ликвидности в 1,5 может быть признаком излишних, замороженных активов, а для капиталоемкого машиностроения сигналом о кассовом разрыве. Поэтому цифра без понимания бизнес-модели, операционного цикла и даже сезонности — всего лишь цифра.

Помимо этого, все показатели важно смотреть в динамике, т.е. в разрезе нескольких периодов: растут они или падают.

🧠 Ликвидность ≠ финансовая устойчивость

Важно различать:
— ликвидность — способность платить сейчас;
— устойчивость — способность платить в долгую.

Из этого следует, что компания может быть ликвидной, но перегруженной долгом, и наоборот: устойчивой по бизнесу, но с временными проблемами с деньгами.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+GndRmWnrI6QxYTQy