Блог компании Альфа-Инвестиции | Ближайшие события. Как к ним подготовиться инвестору

Предлагаем инвесторам обратить внимание на важные события в России и мире, которые произойдут в ближайшие недели. Есть способы заработать на будущем, если подготовиться к нему заранее.

Рынки живут ожиданиями: инвесторы заранее закладывают будущие события в цены биржевых активов. Поэтому важно не только оценивать текущее положение дел, но и стараться спрогнозировать, что будет дальше.

Что произойдёт в России

• Геополитическая обстановка

Урегулирование украинского конфликта не продвигается. Президент США Дональд Трамп ужесточил риторику. Инвесторы негативно реагируют на риски эскалации напряжённости из-за обсуждений передачи Украине дальнобойного американского оружия. 

✨Идея

В моменты сильного пессимизма на рынке даже небольшой позитив способен стать поводом для отскока. Сейчас Индекс МосБиржи находится ниже отметки 2700 пунктов, около минимальных в этом году значений. В случае появления новостей, которые потенциально улучшат геополитический фон, интересен лонг фьючерса на Индекс МосБиржи (MXZ5). 

Также можно рассмотреть покупку подешевевших и при этом фундаментально крепких бумаг: например, Сбербанк, Т-Технологии, НОВАТЭК. Кроме того, акции можно выбрать с помощью Альфа-Рейтинга — он учитывает множество аспектов и даёт общую оценку привлекательности.

• Влияние госбюджета на ЦБ 

Дефицит федерального бюджета в 2025 году составит 2,6% ВВП, вместо ранее запланированных 1,7%. Проект бюджета в 2026 году предполагает дефицит в размере 1,6% ВВП, в 2027–2028 годах — 1,2–1,3% ВВП. При этом предусмотрено увеличение ставки НДС с 20 до 22%.

Глава Банка России заявила, что регулятор расценивает проект бюджета как дезинфляционный. По её словам, повышение НДС повлияет на цены временно — могут измениться ожидания, но устойчивого инфляционного давления из-за этого не будет.

Тем не менее облигации продолжили снижаться. Индекс RGBI опустился ниже 115 пунктов впервые за три месяца, в результате доходности некоторых выпусков ОФЗ уже превысили 15%. 

✨Идея

Затяжная коррекция цен на российские активы открыла интересные возможности для покупки. Довольно мягкие комментарии руководства ЦБ дают основания ожидать продолжения цикла смягчения денежно-кредитной политики, что будет поддерживать рынок. 

Доходность 15,1% по длинным ОФЗ выглядит привлекательно, учитывая ожидания снижения ключевой ставки в 2026 году.

• Согласование 19-го пакета санкций ЕС

Странам ЕС ещё предстоит одобрить новые санкции, но их потенциальный состав уже был анонсирован Еврокомиссией. В частности, предлагается запретить импорт российского СПГ с 2027 года, добавить в санкционные списки новые морские суда, Роснефть, Газпром нефть и ужесточить ограничения против финансовой отрасли. 

✨Идея

Усиление давления на экспортные доходы РФ будет способствовать ослаблению рубля. К концу года возможен подъём доллара к уровню 90 руб., китайского юаня — к 12,5 руб. Инвесторы могут отыграть динамику рубля с помощью фьючерсов (SiZ5, CRZ5) или акций экспортёров. Целесообразно выбрать бумаги из ненефтегазового сектора: например, Полюс, ФосАгро, ГМК Норникель.

• Влияние макростатистики на ДКП

В первой половине октября выйдут индексы деловой активности PMI, статистика по безработице, инфляции за сентябрь, ВВП за август. Все эти данные ЦБ будет учитывать при принятии решения о ключевой ставке.

✨Идея

В экономике появляется всё больше признаков ослабления деловой активности и инфляционного давления: рост промпроизводства замедлился, недельная инфляция остаётся невысокой. Динамика ВВП складывается ближе к нижней границе прогноза ЦБ РФ (рост в 2025 году на 1–2%), заявил ранее советник председателя Банка России Кирилл Тремасов.

Нельзя исключать паузу в цикле смягчения денежно-кредитной политики ЦБ по итогам октябрьского заседания, но в долгосрочной перспективе ожидаем более низких процентных ставок. В первую очередь бенефициарами будут компании финансового сектора: можно обратить внимание на акции ВТБ. По словам зампреда банка Дмитрия Пьянова, каждый процент снижения ключевой ставки даёт компании 20 млрд руб. чистой прибыли.

Что произойдёт в мире

• Страны ОПЕК+ обсудят очередное увеличение добычи 

На 5 октября запланировано заседание ОПЕК+, где будут обсуждаться дальнейшие квоты на добычу. СМИ сообщают, что члены альянса в ноябре готовы снова увеличить добычу примерно на 137 тыс. баррелей. 

В среднесрочной перспективе факторы складываются в сторону снижения котировок нефти: предложение растёт, а спрос может сократиться после летнего высокого сезона.

✨Идея

Лонг привилегированных акций Транснефти выглядит относительно безопасной сделкой. Бизнес компании напрямую не зависит от цен на нефть, но выигрывает от роста объёмов транспортировки, если добыча будет увеличена в рамках соглашений ОПЕК+. Дополнительным позитивным фактором для этих бумаг может быть намерение Минфина разрешить компании уменьшать региональную часть налога на прибыль через механизм инвестиционного налогового вычета.

Также можно отыграть ожидаемое снижение цен на нефть через шорт фьючерса на Brent (BRX5).

• Шатдаун в США

Работа правительства США может быть остановлена уже с 1 октября. Действие закона о временном финансировании работы федеральных ведомств истекает 30 сентября, а новый законопроект ещё не прошёл одобрение в Сенате. Дональд Трамп провёл встречу с лидерами демократов в Конгрессе, но позиции сторон по-прежнему далеки друг от друга.

✨Идея

Американский фондовый рынок растёт уже полгода без существенной коррекции. Индексы находятся на исторических максимумах, оценки акций очень высокие. Возможно, шатдаун станет поводом для фиксации прибыли и снятия накопленной перекупленности рынка. 

Инвесторы могут рассмотреть спекулятивную ставку на снижение рынка США с помощью ликвидных фьючерсов на индексы S&P 500 и Nasdaq-100. Тикеры декабрьских контрактов — SFZ5 и NAZ5 соответственно. 

Альфа-Инвестиции