Блог компании Freedom Finance Global | Доллар дорожает к мировым валютам на фоне снижения ставки ФРС США

Индекс доллара США (DXY — соотношение стоимости американского доллара к корзине из шести мировых резервных валют) в четверг, 18 сентября, растет второй день подряд на фоне снижения ключевой ставки ФРС на 25 б.п., до 4,-4,25% годовых, впервые в текущем году. Сегодня он прибавляет еще около 0,18% и поднимается до 97,16 пункта, после вчерашнего ускорения роста.

Рост доллара вызван сочетанием факторов. Во-первых, шаг ФРС расценивается рынком не столько как сигнал к агрессивному смягчению, сколько как реакция на ухудшение состояния рынка труда, т.е. на снижение темпов найма и растущие риски безработицы. Во-вторых, Федрезеры дал понять, что дальнейшие решения будут приниматься осторожно, на основе данных, то есть ставки снижаться будут постепенно.

Подорожание доллара усложняет работу экспортным секторам США, особенно компаниям, чьи товары ориентированы на иностранный спрос, так как их продукция становится дороже для покупателей за рубежом, а значит, снижается ее конкурентоспособность. Внутри страны снижение ставки могло бы поддержать рост инвестиций, но затихающий тренд по доходам на рынке труда способен ограничить эффект. Для развивающихся рынков сильный доллар увеличивает давление на валютные курсы и обслуживание внешних долгов.

Таким образом, решение ФРС стало компромиссным, так как регулятор впервые за год пошёл на снижение ставки, но сохранил при этом осторожный тон. Freedom Finance Global ожидает, что к концу года индекс доллара может достичь уровня около 98–99 пунктов, особенно если внешние риски, такие как геополитика или цены на нефть, будут усиливаться. Тем не менее в краткосрочном периоде возможна коррекция вниз, если потребительские и производственные данные США окажутся сильнее ожиданий.