❓Какие дивиденды заплатит Лукойл в 2025 и 2026 годах?

Разбираю результаты компании для вас. 

❌ Скор. прибыль за 1П 2025 = 307,5 млрд руб. (-49,4% г/г)

❌ ✔️Скор. свободный денежный поток за 1П 2025 = 286 млрд руб. (-28,2% г/г)

Упали не так сильно, как другие нефтяники. И большой плюс, что базой для дивидендов является не прибыль, а свободный денежный поток, который снизился не так существенно. 

 
⌛️ Выкуп акций

Выкупили акции на 654,3 млрд руб., по средней цене 7 200 руб., часть акций — 76 млн штук — планируют к погашению (это 11% от общего кол-ва). Соответственно, на эти акции дивиденды платить не будут.  

💸 Дивиденды

Прогнозирую дивиденд за 1П 2025 года от 463,6 до 531,3 руб. (нижняя граница — скорректированный денежный поток по МСФО, верхняя — прибыль за 1П 2025 по РСБУ). Это доходность от 7,1 до 8,2% к текущей цене. 

Следующий дивиденд (летом 2026) — потенциально около 200 руб., с доходностью 3%

По итогам 2026 году при долларе 95 и нефти 65 дивиденд потенциально может вернуться на 1 000+ руб., с доходностью около 16% к текущей цене. 

📊 Оценка компании

Лукойл оценен в 8 потенциальных прибылей 2025 года, конечно, это дорого (на истории около 6). При этом, его преимущество в том, что компания платит дивиденды от денежного потока, а значит, снижение прибыли не так критично, как в других нефтяниках. 

В 2026 году Лукойл потенциально будет оценен в 5,3 прибыли, а драйвером будут дивиденды в 1 000+ рублей. Неплохая ставка на девальвацию. 

Если бы мне надо было что-то купить из нефтянки, взял бы Лукойл. 

При этом, 7 компаний, которые держу в портфеле, мне нравятся больше. 

Обзор моего портфеля можете посмотреть тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1899

Вот тут анализ сегодняшнего отчета Сбера за август: t.me/Vlad_pro_dengi/1911

Обзор Лукойла сделал оперативно по вашим запросам. Поддержите лайком, друзья, если получили пользу! 🤝

Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать больше качественной аналитики по российскому рынку!