СПРЭДЫ как аналог синтетических облигаций

Дисклеймер — для любознательных и пытливых опционщиков

Общеизвестно, что  если у нас есть спот и фьючерс на один БА, то при контанго или бэкварде на дату экспирации расчетная цена будет одинаковой для этих активов.

Поскольку брокеры упорно не хотят вводить адекватные и честные  ЕБС с  фьючерсами и опционами, приходится искать  возможности строить подобные комбинации на моносчете FORTS.
Используя только  деривативы с условно бесплатным плечом и существенно экономя кэш.

А понимая разницу между премиальными и маржируемыми опционами можно синтетически  строить опционные  кросс-спрэды.
Выбирая чисто визуально точки входа, приемлемый «базис» и сроки.
В итоге получим некие синтетические облигации с расчетным доходом.
Своего рода «замещайки» с плавающим купоном.

Несмотря на скепсис многих трейдеров относительно ликвидности и узости рынка, премиальники привлекают все больше участников.
И такие «замещайки» доступны на долларе, юане, Сбере, Газпроме и особенно на золоте.

Главное, внимательно сравнивать интересующие активы и конвертировать разницу цен в монотонную положительную маржу.


PS — cтратегия основана исключительно на разности IV, цен и одинаковом сроке жизни ПО и МО.
рисков практически нет, если ваш брокер адекватен и четко соблюдает биржевой неттинг.

возможны и более сложные комбинации с привлечением вечных и календарных фьючерсов.
но это уже тема для более опытных  НЕлинейных трейдеров.

На графике легко найти несколько отличных точек для входа/выхода.
Но, как правило, предпочтительнее консервативно держать позиции до экспирации.



Простая Сишка в виде ПО и МО на сентябрь — доходная «замещайка» под 30-50% годовых