🧠 Что происходит с Газпромом в 2025 году — без лишнего шума, только факты

🔹 Финансовые итоги 2024 года

По оценкам, выручка $GAZP составила около ₽6,2 трлн (−22 % г/г)
EBITDA — ориентировочно ₽1,7–1,8 трлн
Чистая прибыль — ~₽447 млрд (годом ранее по РСБУ было около ₽1,2 трлн)
Экспорт газа по трубам — около 101 млрд м³ (в 2021 было 185 млрд м³)
Второй год подряд компания не выплачивает дивиденды — приоритет на инвестиции и макроустойчивость

⸻

🔹 Что происходит в 2025 году

Газпром переориентируется с Европы на Азию
Поставки в Китай по «Силе Сибири» достигли 28 млрд м³
Переговоры по «Силе Сибири-2» продолжаются: параметры согласованы, но коммерческий контракт не подписан
Основной объём выручки формируется внутри РФ — но внутренние цены регулируются, и маржа ограничена
Санкции мешают экспорту СПГ, расчёты с рядом стран идут в юанях, рублях и дирхамах
Компания сократила раскрытие отчётности, что усложняет анализ и прогнозирование

⸻

🔹 Конкуренты и внешняя среда

$NVTK — усиливается на рынке СПГ, перетягивая часть азиатского спроса
$ROSN и $TATN развивают экспорт нефти и нефтепродуктов в обход европейского рынка
$SIBN и $LKOH наращивают газовую переработку и внутренние поставки
$TRNFP — ключевой игрок в экспортной логистике, но по нефти
За внимание Китая и Турции конкурирует также китайская CNPC и иранские поставщики

⸻

📌 Что это значит для инвестора

Газпром больше не выглядит как стабильная дивидендная история
Снижение прозрачности и политические риски делают бумагу менее предсказуемой
Потенциал роста сохраняется — но только при восстановлении экспорта или пересмотре дивидендной политики
Бумага интересна скорее как ставка на геополитические развороты и восстановление энергетической позиции РФ
Консервативному инвестору может быть некомфортна высокая неопределённость

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Всё тут — t.me/+32D3R_GKVSBjOTM6