🇷🇺 Российский рынок стал эффективнее! Почему?

Индекс Мосбиржи находится на уровне 2780 пунктов. До максимума 25 февраля (3 370 пунктов) довольно далеко, это 21% роста с текущих уровней. Если смотреть по индексу полной доходности, то 16,5%. 

При этом, мой портфель сегодня обновил максимум с начала года.




Да, индекс последние 5 месяцев снижался, но акции двигались разнонаправленно. Рынок исправлял неэффективности. 

 🟢 Обратите внимание, многие качественные компании находятся на максимумах февраля или близко к ним, в первую очередь, финансовые и внутреннего спроса. 

Вот, например, несколько таких компаний (в скобках цена акций на 25 февраля и сейчас): 

📈 Сбер (317 => 327)

По ссылкам в названиях компаний мои свежие обзоры, переходите и читайте о тех, что держите в портфеле. 

📈Транснефть (1 233 => 1 335 + был дивиденд 198 руб.)

📉Т (3 434 => 3 336, упали, но совсем немного)

📈Мать и дитя (1 030 => 1 113)

📈 Банк Санкт-Петербург (393 => 395 + был дивиденд 30 руб.)

🔴 Компании, которые испытывают трудности (например, экспортеры) — напротив, снижались. Не посчастливилось покупателям Газпрома по 170. 

📉 Газпром (175 => 123)

📉 Новатэк (1 330 => 1 050)

📉 Роснефть (582 => 427)

📉 Норникель (143 => 110)

📉 Алроса (63 => 46)

📉Северсталь (1 450 => 1 040)

Какие сделаем выводы?

1️⃣ Фундаментальный анализ отлично работает и помогает зарабатывать на неэффективностях рынка (в феврале писал вам, что динамика акций неадекватна финансовым результатам, прошло 5 месяцев — многие акции вернулись туда, куда и должны были). 

2️⃣ Индекс, конечно, далеко от максимумов, но сильные компании либо не упали, либо выросли. Находятся низко акции тех компаний, которые испытывают проблемы. Идей на рынке при текущей стоимости денег (и даже при ставке 18%) не так много. 

3️⃣ Идеи появляются, если мы допускаем значительное снижение ставки (например, до 12-13% в ближайший год). Снижение ключевой ставки должно поднять мультипликаторы для оценки, акции должны будут стоить дороже по P/E. НО важно еще правильно будет выбрать компании, у которых со снижением ставки значительнее большинства вырастут прибыли (E). 

Грааль инвестора — в качественном анализе бизнеса, вот тут проанализировал 47 компаний для вас: t.me/Vlad_pro_dengi/1806 😉

Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы читать качественную аналитику по российскому рынку!