💼 Новый облигационный выпуск ID Collect с доходностью до 28,4%

19 июня 2025, 07:45
|
Георгий Аведиков

🏦 Начало цикла снижения ключевой ставки уже положено, а это значит, что рынок фиксированных доходностей начинает пользоваться все большим спросом со стороны инвесторов. Депозиты плавно теряют привлекательность, эмитенты по облигациям с фиксированными купонами сокращают сроки обращения, появляются досрочные погашения. В этом контексте особенно ценными становятся выпуски, где можно на годы вперёд зафиксировать высокую ставку, не переживая за волатильность рынка.

🧐 Именно такой выпуск сейчас готовит ID Collect — одна из крупнейших коллекторских компаний в стране и часть группы IDF Eurasia. Компания выходит на рынок с новым выпуском 001Р-05, аналоги которого уже торгуются дороже номинала. Но давайте обо всем по порядку.

🔍 Кратко о бизнесе эмитента.
ID Collect специализируется на покупке и взыскании просроченной задолженности. У компании есть собственные алгоритмы, работающие на базе AI и Big Data, большая региональная сеть и высокий уровень цифровизации взыскания. С точки зрения операционного цикла, это даёт стабильный денежный поток — то, что важно именно для инвестора в облигации.

📈 В 2024 году компания продолжила расти:

✔️ Выручка: 7,3 млрд руб. (+18% г/г)

✔️ Рентабельность EBITDA составила 80% — один из лучших показателей в сегменте

✔️ Объём портфеля купленного долга превысил197 млрд руб. Покупки за год составили 51,4 млрд руб.

✔️ Долговая нагрузка остается умеренной и управляемой: ND/EBITDA = 1,2х.

✔️ Собственный капитал: 6,2 млрд руб., доля в активах — 30%

☝️ Прогнозные сборы по портфелям в 2,6 раза превышают текущие обязательства.

🏦 Эмитент имеет рейтинг ruBB+ от Эксперт РА (прогноз «Позитивный»). На рынке обращаются уже 9 выпусков облигаций компании, и ID Collect зарекомендовал себя как прозрачный и последовательный заёмщик.

📝 Параметры нового выпуска 001Р-05:

➖ Объём: от 500 млн руб.
➖ Срок обращения: 4 года (1440 дней)
➖ Оферта:PUT через 2 года (возможность инвестора продать до погашения)
➖ Амортизация: нет
➖ Тип купона: фиксированный
➖ Купон: до 25,25% годовых, что дает ориентир по эффективной доходности в до 28,39%.
➖ Выплаты:ежемесячно
➖ Доступно неквалам (после прохождении теста).

⏳ Предварительная дата размещения: 27.06.2025, сбор заявок начнется 24 июня.

❓Почему это может быть интересно?

✔️ Редкий 4-летний выпуск с фиксированной ставкой — в условиях снижения ключевой ставки такие бумаги скоро исчезнут.
✔️ Доходность выше рынка при умеренном риске — не ВДО в чистом виде, но и не «псевдо-надёжные» бумаги с рейтингами без покрытия.
✔️ Высокая прозрачность, растущий бизнес, устойчивая модель.
✔️ Ежемесячные выплаты, что является альтернативой депозитам и дивидендным акциям с предсказуемым денежным потоком.

📌 На мой взгляд, вполне интересный выпуск на небольшую часть портфеля. Да, это не «ААА», но и доходность соответствующая, для сбалансированной части вложений с горизонтом 2–4 года вполне приемлемо. Особенно, если хочется не просто «переждать» цикл снижения ставки, а заработать на нём.