💊 Обзор по компании Промомед #PRMD

Сектор: Здравоохранение, Биотехнологии

Последний обзор по Промомеду делал 22 января, тогда акции стоили 382 ₽, я ожидал падения до 346, а от туда думал, что будет рост до 416, а про саму компанию говорил, что фин.здоровье плохое, падение прибыли и выручки. По факту акции компании сначала росли до ~500 ₽, потом падали до 343 (🎯), а от туда росли до 441 (🎯), т.е. все то что я думал, все эти цели проходили, но сначала был памп, а после дамп. Сейчас же акции стоят 421 ₽. Давайте посмотрим, чего стоит ожидать дальше от акций этой компании.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,74B$
▪️ P/E — 31.31
▪️ P/S — 4.17
▪️P/B — 4.63
▪️EPS — 13.44 ₽
▪️EBITDA — 8,22B р.
▪️EV/EBITDA — 12.93
ℹ️ По сравнению с предыдущим обзором акции стали стоить немного дороже, а прибыль стала меньше. Вышел отчет за 2024 год, его и разберем.

🗞 Новостной фон
▪️СД ПРОМОМЕД: ДИВИДЕНДЫ 2024Г НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ
▪️Операционные результаты 1кв2025: Рост выручки на 86%, компания подтверждает финансовый прогноз на 2025 год: рост выручки на 75% при рентабельности EBITDA >40%
▪️ПРОМОМЕД разрабатывает платформы для создания онковакцин.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 2024 год вырос на 51%, а в 2023 году рос на 25%. ✅
▪️Чистый долг за 2024 год вырос на 5%, а в 2023 году рос на 71%.
▪️Net Debt / EBITDA — 2.05. Средняя долговая нагрузка. Не маленькая, но уже заметная. Снизилась по сравнению с прошлым обзором.
ℹ️ Ситуация в компании улучшилась, заметный рост СК и из-за этого снижение метрик по долгам.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 35%, а в 2023 году росла на 18%.
▪️Прибыль в 2024 году упала на 3%, а в 2023 году падала на 25%.
▪️Свободный денежный поток за 2024 год упал на 29% до минус 3,97B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Финам 30 апреля поставил таргет на 592 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
87,7% — Белый П.А.
5,6% — ООО «Промомед Холдингс»

🆚Сравнение с конкурентами
По капитализации это самая крупная компания в секторе здравоохранения. По метрикам одна из самых дорогих. Имеет самую высокую долговую нагрузку по сектору. По метрикам рентабельности слабее рынка. В разборе медицинского сектора Промомед заняла не высокое место — 5.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Индикаторы «говорят» о том, что скоро может начаться коррекция. До этого мы можем еще увидеть небольшой рост. В целом ходим в боковике 385-440. Думаю, что можем продолжить это делать. Но акции этой компании супер волатильны. Могут расти за неделю на 40%, могут за неделю падать на 20%, а на следующей расти на 25%. Для классического инвестора это не очень подходящая бумага.

🧠Выводы
Тут есть как хорошие моменты — рост СК, улучшение по долговой нагрузке, высокие планы по росту выручки от компании. Но тут есть и негативные: отрицательный FCF, который еще и упал на 29% в 2024 году, падение прибыли на 5% за 2024 год. Но и позитив тоже есть — в 2023 году прибыль еще больше упала, значит есть некоторое замедление падения прибыли. В акции компании Промомед я бы мог рекомендовать инвестировать только тем, кто глубоко погружен в тему бизнеса компании, понимает, что там происходит, чего ожидать. Если вы такие — напишите ваше профессиональное мнение о компании в комментарии, будет всем полезно! Остальным бы я рекомендовал выбирать более консервативные компании, здесь все слишком непредсказуемо, на мой личный взгляд.

🤓Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Понравился пост? Не скупись — поставь лайк 😉