Совкомбанк: 2,9 млрд прибыли за счет дискаунта — почему рынок недооценил стратегию?

Из интересного в результатах Совкомбанка. Каким-то образом SVCB договорился о досрочном гашении субординированных облигаций. Погасили их на почти ровно на 30 млрд рублей из тех 42, что числились на балансе. То есть менеджмент принял решение отказаться от субординированного долга.

С чем это может быть связано? Думаю, что никакого особенного секрета нет. Дело в том, что SVCB погасил займ с дисконтом, что позволило ему получит 2,9 млрд чистой прибыли!!! Увидели возможность немного заработать и использовали ее!

Честно говоря, я очень впечатлился этой сделкой! Получается, сначала банк привлек займ, обернул его в кредиты, нарастил активы и увеличил прибыль. А потом еще раз заработал на этом же займе погасив его с дисконтом! Отличная сделка!!! Именно такого сметливого подхода мы ждем от компаний в своих портфелях.

Впрочем, у гашения субордов есть и обратная сторона. У банка довольно резко сократился капитал (почти на 10%), а значит появилось нормативное давление. Компании пришлось перенести выплату дивидендов на второе полугодие. Учитывая, что даже на этой сделке банк заработал, думаю это не такая уж страшная потеря. Развитие бизнеса всегда должно быть в приоритете над сиюминутной прибылью! На акции на новости конечно же упали, проигнорировав долгосрочный позитив. Ну да ладно, такой уж нынче рынок.

https://t.me/borodainvest