Блог компании Финам Брокер | Сомнительная связь — есть ли корреляция между биткоином и золотом?

Цена золота в этом году многократно обновляла исторические максимумы, в конце апреля превысив $3500. Исторически в периоды одновременного роста золота и криптовалюты биткоин дорожал намного быстрее. При этом в текущем году золото на пике росло на 33%, в то время как биткоин показал лишь незначительное изменение. Насколько динамика биткоина коррелирует с золотом? Что будет с ценой биткоина, который многие называют «цифровым золотом», если драгметалл подорожает еще больше и достигнет $5000?

Аналитики в целом скептически относятся к идее, что между динамикой золота и биткоина может быть какая-либо корреляция.

Как отметил начальник отдела биржевой торговли криптоплатформы WhiteBird Илья Сивопляс, сегодня стоимость золота поднялась до максимальной отметки за две недели, приблизившись к отметке $3400 за тройскую унцию, вследствие увеличения интереса к безопасным инвестициям накануне ожидаемого решения ФРС США. Параллельно с этим, биткоин находится возле уровня $94212, показывая снижение примерно на 0,39% относительно цены закрытия предыдущих торгов.

«При сопоставлении динамики обоих инвестиционных инструментов становится очевидным контраст между ними. Несмотря на то, что золото и биткоин часто воспринимаются как инструменты хеджирования против инфляционных рисков и финансовых потрясений, их реакции на внешние факторы существенно различаются. Золото исторически считается надежным убежищем в период экономической турбулентности, тогда как биткоин, несмотря на репутацию цифрового аналога драгоценного металла, подвержен значительным колебаниям стоимости и зависим от изменений в законодательстве и степени вовлеченности крупных игроков рынка», — подчеркнул эксперт.

Старший аналитик BestChange.ru Никита Зуборев полагает, что в реальности, несмотря на красивые названия вроде «цифровое золото» и оптимизма многих инвесторов, биткоин так и не стал полноценным защитным активом.

«Кроме того, если сравнивать корреляцию и волатильность двух активов, они почти не имеют схожих паттернов поведения. Например, при подсчете коэффициента корреляции Пирсона за последние 3 года прослеживается почти нулевая корреляция, анализ стандартного отклонения доходностей и регрессионный анализ также показывают почти отсутствующую взаимосвязь. Поведение двух активов показывает наибольшую связность в моменты кризиса на всех рынках, но даже тогда оно не превышает статистически значимого результата».

По его словам, в итоге, биткоин как представитель высокорискового класса активов чаще будет терять в цене в моменты роста цены на золото, как самого базового классического защитного актива. Поэтому рост цены на золото вряд ли как-то прямо отразится на цене биткоина, даже в случае, если США постепенно начнет превращать его в защитный актив, аккумулируя в резервах конфискованные токены.

Аналитик «Финама» Александр Потавин отмечает, что в 2025 году золото показывает наиболее сильную динамику среди других сырьевых активов, поскольку инвесторы оценили его как отличный защитный актив. Оно выросло с начала года на 25%. Для сравнения — американский индекс широкого спектра акций S&P 500 за это время показывает потери на 6%, промышленный индекс DJIA в минусе на 4,9%, а курс американского доллара обвалился на 7,5%.

«В этом году инвесторы так и не дождались притока больших денег на крипторынок, поэтому все наиболее ликвидные токены демонстрируют слабую динамику, которая в целом коррелирует с другими рискованными активами. Курс биткоина только благодаря апрельскому подъему к началу мая сумел выйти на уровень закрытия прошлого года. Другим криптовалютам повезло еще меньше: XRP -0,5%, SOL -24%, ETH -46%», — прокомментировал Потавин. По мнению эксперта, говорить о том, что крипторынок повторяет динамику цен на драгметаллы, нельзя.

🧐 Читать полностью на Finam.ru

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы