Блог им. macroresearch

ВТБ смотрится сильно и игнорирует рыночный негатив

После вчерашнего решения набсовета ВТБ рекомендовать выплату дивидендов за 2024 год мы выдержали паузу. На рынке часто случаются эмоциональные всплески, после которых активы растут, а затем с такой же скоростью теряют позиции. Сегодня акции банка смотрятся сильно на фоне коррекции ММВБ. 

Дивиденды:

Высокая див. доходность выплаты (исходя из текущих котировок — около 25%) обусловлена в значительной степени разовыми факторами. Причем ВТБ намерен за счет них показать сильный результат и по итогам 2025 года (ориентир по чистой прибыли банка на этот год — 430 млрд руб.). Так что и виды на дивиденды по итогам 2025 года также неплохие, даже при выплате 25% от чистой прибыли (минимальная планка выплат по див. политике).
Выплата дивидендов снижает норматив достаточности капитала ВТБ на 1,1 п.п., который и так низкий. Как заявил вчера первый зампред ВТБ Д. Пьянов, банк будет стремиться восполнить капитал за счет внутренних и внешних источников, причем не исключает допэмиссию.
Наше мнение:

Решение ВТБ вернуться к дивидендным выплатам на год раньше, чем планировалось и размер дивидендов, в целом является позитивным событием. Оно формирует технические цели текущего подъема котировок акций ВТБ в район 115-120 руб. Нашу прежнюю оценку справедливой стоимости бумаг, учитывая риск допэмиссии, ставим на пересмотр.

Не является инвестиционной рекомендацией.
  • обсудить на форуме:
  • ВТБ
347

Читайте на SMART-LAB:
Фото
Первичный рынок ВДО в декабре 2025 (8,1 млрд р. при купоне 25,3%)
Единственное, что хочется отметить, это адаптацию эмитентов ВДО (под ВДО понимаем розничные выпуски облигаций с кредитными рейтингами не...
Фото
Андрей Хохрин
06:50
Пять инструментов для ленивого инвестора
Многие инвесторы хотели бы зарабатывать при минимальных усилиях на анализ рынков. Мы подобрали пять простых и надёжных инструментов, которые...
Фото
Альфа-Инвестиции
16:37
Фото
USD/CHF: фокус не удался — медведи присматриваются к уровням повыше?
Швейцарский франк попробовал было отскочить вниз, но силы «быков» в моменте оказались серьёзнее, и котировки прорвались выше. Середина коридора...
Фото
Олег Свиргун
22:09
Фото
Обзор данных Росстата по выработке электроэнергии в РФ в ноябре 2025г. и по потреблению энергии в декабре 2025г.
Росстат представил данные по выработке электроэнергии в РФ в ноябре 2025г.: 👉выработка электроэнергии в РФ — 104,59 млрд кВт*ч. ( -2,69%...
Фото
Валентин Погорелый
17:53

полезные записи за 24 часа

★11 26 Как распределять активы между разными ИИС 3. Моя стратегия
★7 65 Реально ли из 30 тыс сделать 30 млн?
★7 4 Налог на вклады в 2025 году: новые правила, особые условия для нерезидентов и шаги к проверк
★6 0 Итоги недели 15.01.2026. Венесуэла и Иран - прогноз негативный. Курс доллара и нефть
★5 13 Инфляция в начале января — ожидаемо высокие недельные темпы из-за повышения НДС, но цены на бензин/плодоовощи дорожают стремительно.
★5 1 Начинаем год правильно! Что купить под пассивный доход в январе?
★4 6 🥇 Золотой вексель A7: «золото + валюта» как инструмент для расчётов и инвестиций в новой реальности
★4 0 Текущая ситуация на бирже
★4 3 АПРИ - стратегия, которая работает
★3 9 Главный секрет, как зарабатывать на трейдинге и почему люди сливают
+110 7 В ожидании очередных переговров🔥Акции и инвестиции
+109 14 Любимой аудитории Смарт-лаба
+98 22 Ситуация на текущий момент
+81 13 Красивый обман инвесторов на Мосбирже
+75 36 Прощайте Смартлабовцы! Я устал. Ухожу навсегда!
+72 65 Реально ли из 30 тыс сделать 30 млн?
+72 13 Инфляция в начале января — ожидаемо высокие недельные темпы из-за повышения НДС, но цены на бензин/плодоовощи дорожают стремительно.
+68 39 Пора меняться и менять все вокруг.
+64 82 Метод Геллы. В коридор (GOLD)
+62 26 Как распределять активы между разными ИИС 3. Моя стратегия

самые обсуждаемые сегодня

9к Бомбануло чота у меня. И, как обычно, полезли из меня буквы, прямо через руки из пальцев.
4к Азия. Пятница.
3к Одни рассказывают сказки как из 30 рублей можно легко сделать 2 млн. Другие рассказывают экономистам что доллар должен стоит 50 рублей максимум, но при этом ММВБ 4500. А третьи.....
3к Англия собирается координировать захват судов "теневого флота" России
3к США подали иск к России на 225 млрд.$
3к Мачадо вручила свою Нобелевскую медаль Трампу.
3к Рынок нефти утром. Попытка отскока после падения более чем на 4%.
2к Идея торговой системы
2к Мнение по Российскому рынку на 16.01
2к Новости рынков: основные движения и тенденции

теги блога ПСБ Аналитика

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн