🍏 Обзор по компании Fix Price #FIXP #обзор

Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор по Fix Price делал 16 декабря 2024, тогда акции стоили 166 р. и я ожила слабого роста в район 195. По факту акции дорастали до 203 (🎯). А после ушли в коррекцию вместе со всем рынком и сейчас стоят 157 р. Чего ждать дальше, давайте разбираться.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 1,53B$
▪️ P/E — 5.93
▪️ P/S — 0.42
▪️P/B — 2.7
▪️EPS — 26.12 р.
▪️EBITDA — 53,4B р.
▪️EV/EBITDA — 2.73
ℹ️ Стоит плюс-минус также по метрикам, как и прошлом разборе в декабре. По метрикам сейчас можно сказать, что оценка справедливая. И самая дешевая за последние 6 лет.

🗞 Новостной фон
▪️Fix Price выходит на рынок Сербии. До конца 2025 года планируется открыть несколько магазинов. Это станет первым шагом компании в Европе.
▪️FIX PRICE МОЖЕТ ПРОВЕСТИ ОБМЕН СВОИХ GDR НА АКЦИИ ОПЕРАЦИОННОЙ «ДОЧКИ» В РАМКАХ ГОТОВЯЩЕЙСЯ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ — КОМПАНИЯ
▪️Сеть Fix Price расширилась на 751 магазин в 2024г, в планах на 2025г — открыть не менее 700 новых точек — компания

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году сократился на 25%. А в 2023 году вырос на 123%.
▪️Чистый долг вырос сна 260% в 2024 году, с минус 8,87B р. в 2023 до 14,16B р.
▪️Net Debt / EBITDA — 0.27. Несмотря на рост долговой нагрузки, долги совершенно незначительные.
ℹ️ В 2024 году упал СК, но финансовое здоровье все равно остается беспроблемное. Но хуже, чем в 2023 году.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла на 8% в 2024 году. А в 2023 росла на 5%.
▪️Прибыль в 2024 году сократилась на 38%. А в 2023 прибыль росла на 67%.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году упал на 35%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Две старых оценки: от 316 до 437 р.

🤵‍♂️ Основные акционеры
35,7% — Артём Хачатрян (контролируемые им юр.лица)
35.4% — Сергей Ломакин (контролируемые им юр.лица)
1.9% — менеджмент компании

🆚Сравнение с конкурентами
В своем секторе это средняя по капитализации компания. По метрикам оценивается дешевле, чем по отрасли. По долговой нагрузке — лучше рынка. По метрикам рентабельности лучше рынка. По росту выручки за 5 лет — чуть лучше рынка.

🤑 Дивиденды
2021 — 1,89%. 2024 — 20,23%.
Мало вероятно, что в 2025 год будут такие же высокие дивиденды, как в 2024. А вероятно их вообще может не быть.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ пока дают противоположные сигналы, так чаще всего бывает перед разворотом/отскоком. Думаю, что плюс-минус с текущих значений мы увидим рост до 200 р., после коррекцию до 170, а от туда пойдем снова в рост в район 230-240. Как я это вижу отобразил на графике.

🧠 Выводы
Как и у многих других компаний 2024 год для Fix Price оказался сложным годом. Упал собственный капитал, упала прибыль, довольно ощутимо. Но тем не менее у компании пока нет проблем с финансовым здоровьем, уровень долга низкий. Компания продолжает развиваться и даже планирует расширяться на Сербию. Надо следить за следующими отчетами, как будет меняться ситуация в бизнесе. Если прибыль и СК начнут снова расти, то можно подумать и о покупке. По метрикам акции FIx Price сейчас оцениваются справедливо.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.