Длинный выпуск ОФЗ 26254 с самым большим купоном. Полный разбор

ОФЗ 26254 — «длинная» государственная облигация с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД), выпущенная Минфином РФ. Её главная фишка: купон 13% годовых — максимальный среди всех ОФЗ-ПД. Такой же купон только у ОФЗ 26253, но 26254 на два года длиннее и позволяет зафиксировать ставку до 2040 года.

Всем привет! На своем канале в MAX я делаю разборы выпусков облигаций! Подписывайся!

🔍 Параметры выпуска

• Выпуск: ОФЗ 26254
• ISIN: RU000A10D533 (SU26254RMFS1)
• Номинал: 1000 ₽
• Текущая цена: 84,03% (840,3 ₽)
• Доходность: 16,5%
• Ставка купона: 13%
• ТКД: 15,47%
• Купонов в год: 2 (апрель и октябрь, ближайший — 21 октября 2026 года)
• Размер купона: 64,82 ₽
• Объем в обращении: 679 млрд ₽
• В обращении: с 22 октября 2025 года
• Погашение: 3 октября 2040 года
• Оферта / Амортизация: нет
• Для неквалифицированных инвесторов: да (доступно всем)

🌟 Кредитный рейтинг

AAA — нет облигаций надежнее, чем государственные

✅ Плюсы

Самый высокий фиксированный купон (13%). Среди длинных ОФЗ-ПД выпуск предлагает максимальную купонную ставку от номинала. Это гарантирует мощный, стабильный и предсказуемый денежный поток на 14 лет вперед, независимо от того, что будет происходить в экономике.

Высокая реальная доходность. Годовая инфляция замедлилась до ~6,3%, а доходность бумаги — 16,5%. Реальная доходность держится на уровне около 10% годовых.

Максимальный потенциал роста (высокая дюрация). До погашения около 14 лет, поэтому цена бумаги очень чувствительна к ключевой ставке ЦБ (сейчас 14%). Снижение доходностей на 1 п.п. может поднять цену облигации примерно на 5%. При смягчении политики ЦБ тело ОФЗ 26254 растет быстрее большинства других бумаг.

Дополнительная доходность за счет дисконта. Облигация торгуется около 84% от номинала. Покупая её сейчас, вы получаете повышенную текущую купонную доходность (~15,5%) и гарантированно заработаете на разнице в цене, когда Минфин погасит её строго по 1000 рублей.

Максимальная ликвидность. Оборот — около 2 млрд ₽ в день, купить и продать можно в любой момент без потерь на спреде.

⚠️ Риски

Высокий риск временных убытков (волатильность). Длинный срок работает и в обратную сторону. Если Банк России поднимет ставку или будет дольше удерживать её высокой, цена ОФЗ 26254 будет падать, а инвестор увидит неприятный «бумажный» убыток на счете. Пример: в сентябре ЦБ приостановил цикл снижения и сохранил ставку 14%.

Заморозка капитала на долгий срок. Номинал вернут только в 2040 году. Если деньги понадобятся срочно в период падения рынка, продать облигацию придется досрочно и, скорее всего, с убытком.

Инфляционное обесценивание. Фиксированный купон 13% хорош в стабильное время. Если инфляция на несколько лет вернется к двузначным значениям, реальная покупательская способность купонов будет снижаться. Инфляционные ожидания населения уже выросли до 14,2%.

🧾 Резюме

ОФЗ 26254 — классический долгосрочный инструмент для ставки на снижение ключевой ставки и фиксации высокой доходности на 14 лет вперед. Сейчас это один из самых популярных и ликвидных выпусков на долговом рынке РФ благодаря рекордному купону 13% годовых.

Кому идеально подходит этот выпуск: 

• Рантье

• Спекулянтам

• Долгосрочным оптимистам

Кому этот выпуск противопоказан:

• Консерваторам с коротким горизонтом (1–3 года)

• Опасающимся затяжной инфляции

Полезно? Ставь ❤️

Предыдущий разбор: Более 16% на супернадежных облигациях Атомэнергопром 001Р-05 — полный разбор

✅ Подписывайся на канал в MAX!