Экспресс-анализ первичных размещений облигаций на этой неделе

1. ТелекомХолдинг(провайдер Эр-Телеком), серия Б2-9, сбор заявок будет происходить завтра. Выпуск мне интересен, планирую написать подробный разбор эмитента и выложить завтра утром.

2. Застройщик Джи-Групп(Казань), серия 2Р6. Выпуск интересен, держу бумаги компании в своих портфелях, поэтому планирую написать подробный разбор в среду. Заявки будут собирать 06.03.25Г.

3. Золотодобытчик Селигдар, заявки будут собирать 06.03.25г. Компания планирует собрать 3 млрд. р. на 2 года, купон фиксированный не выше 24,5%. Рейтинг А+. Золото обновило исторические максимумы и в принципе для диверсификации рассмотреть золотодобытчика было бы интересно, но есть нюанс. Бенефициар компании и часть топ-менеджмента находятся под следствием, часть акций арестована по решению суда и тд. Я в такие токсичные истории стараюсь не ходить, поэтому пропускаю. Крепкий сон и здоровье дороже.

4. МВ Фин (М-Видео) 1Р6, срок 1,5 года, купон не выше 25,5%. Заявки собирают 07.03.25г. Компания сильно закредитована, несколько лет работает в убыток, несколько раз за последние годы меняла топ-менеджмент. Регулярно циркулируют слухи, что собственники пытаются продать бизнес, так как устали вливать в него деньги. Все последние займы на рынке привлекаются для рефинансирования долгов. Хоть компания и имеет рейтинг А, который формально считается инвестиционным уровнем, я не считаю М-Видео интересным эмитентом, там явно проблемы в бизнесе и жестокая конкуренция с маркетплейсами. Подожду годовой отчетности по МСФО и возможной продажи бизнеса новому собственнику. Пропускаю этот выпуск.

Подробный разбор ближайших выпусков будет здесь -  t.me/barbados_bond