​📈 Сколько денег "напечатали" в мире за 3 года? 🇺🇸

Рынок США в январе продолжал активно расти, несмотря на рискованные действия Трампа с пошлинами на импорт из Канады, Мексики и Китая (которые были ожидаемы), а также сомнительные для устойчивости $ крипто-инициативы.

При этом, много где рост рынка (особенно крипты) объясняется тем, что немыслимыми темпами во всем мире «печатают деньги» и еще вот-вот QE новое должны запустить.

Однако, если посмотреть на сколько выросла денежная масса в 18 крупнейших экономических зонах от пиков 2022 года в пересчете на доллары США, то получим:

1) М2: +1,93% с марта 2022 по декабрь 2024

2) М3: +2,53% с марта 2022 по декабрь 2024

3) М2 в США: -0,78% с марта 2022 по декабрь 2024

4) М2 + IRA and Keogh + Institutional MMF (приближенный к М3 показатель в США): +3,33% с апреля 2022 по декабрь 2024

5) Что касается крипты, то капитализация стейблкоинов выросла до $217 млрд (+15,5% к марту 2022 года). Если учесть чистые притоки в BTC и ETH ETF в США, то объем ликвидности на данном рынке вырос на 38,5% с марта 2022 года (до $260,5 млрд).

👆В мире и в США широкая денежная масса в баксах несущественно выросла. Сейчас она растёт, но далеко не такими темпами как в 2020-2021 годах. А вот капитализация рынка США оторвалась от своих пиков декабря 2021 года более чем на 25% и сейчас составляет почти $61 трлн.

Это при том, что в конце 2021 года рынок США был довольно дорог, ставка ФРС была 0,25%, а «печатный станок» еще работал.

📊 Сейчас ситуация во всех аспектах хуже: торговые войны, пошлины, даже некоторые технологические гиганты с дорогими мультипликаторами стагнируют. Единственное отличие — это рынок, который стал намного дороже и этот рост выбивается из логики того, что происходило ранее. Самое забавное, что в Китае, который больше всего в номинале увеличил денежную массу, рынок за 3 года практически не вырос.

✅ В общем, судя по текущим оценкам на рынке США, а также учитывая тот рост, который длился последние 2 года, коррекция рынка до адекватных должна быть довольно сильной (минимум 30% от текущих). Более того, если смотреть на цифры, то рынок США уже заложил в цену ставку 0,25% и QE как в COVID.

Конечно, с экономикой США в долгосроке всё должно быть хорошо, но ни один пузырь не может надуваться вечно. При неадекватно высоких оценках рынка распродажи начнутся при малейшем поводе. Поэтому мои позиции там — опционы PUT (в разумном объеме, конечно же).

🇷🇺 Что касается нашего рынка, то пошлины США против Канады, Мексики и КНР — это позитив, так как они коснулись еще и нефти. Плюс логика завершения СВО, которую описывал ранее пока вроде как реализуется, но всё может измениться.

❤️ Всем хорошей недели. А график «безумной работы печатного станка» прилагаю 👇