Мы не Стэнли Дракенмиллер

Это имя у нас не так широко известно, хотя Дракенмиллер является одним из величайших инвесторов в истории.

Его карьера началась в 1980-х годах, когда он устроился работать в фонд Сороса. Затем Стэнли открыл свой хэдж-фонд, который вот уже много лет дает около 30% годовой прибыли. Поэтому когда он что-то говорит, люди из мира финансов его внимательно слушают.

Например, в период низких ставок он утверждал:

«ФРС заимствует из нашего будущего потребления. Это самое длительное отклонение от исторических норм. Такая близорукость приводит к безрассудному поведению, и нас ждут большие проблемы. Поэтому золото остается нашей лучшей инвестицией».

Но через полгода он заявил совершенно противоположное:

«Я весьма, весьма оптимистичен в отношении нашей экономики. Вчера вечером я продал свое золото и закрыл все свои облигации. Я делаю ставку на рост акций, а так же мне нравятся перспективы доллара, особенно по отношению к евро».

Я привел эти интервью не для того, чтобы показать его непостоянство или неправоту. Просто нужно понимать, что Дракенмиллер — это не долгосрочный инвестор, который действует по принципу «купи и держи». Он скорее макротрейдер, который быстро оценивает ситуацию и часто идет ва-банк.

В книге «Новые маги рынка» есть история о том, как Стэнли заработал на крахе 1987 года, хотя изначально ставил на рост фондового рынка:

«Дракенмиллер допустил ошибку, переключившись с короткой на длинную позицию накануне обвала акций, и все же он закрылмесяц с прибылью. Как? Когда он понял свою ошибку, тов течение первого часа торгов закрылдлинную позицию и тут же открыл короткую.

Если бы он защищал свое изначальное решениеили ждал восстановления рынка, топонес бы гигантский убыток. А вместо этого он даже получил небольшую прибыль. Способность реагировать решительно и без малейшего колебания является признаком великого трейдера».

Немногие трейдеры способны на такое, но Дракенмиллер делает такие вещи постоянно. Он открывает длинные и короткие позиции. Он инвестирует не только в акции и облигации, но и в валюты и сырьевые товары. Он пользуется плечом и совершает массу быстрых сделок.

И сейчас я скажу очевидное — никто из нас не может действовать так, как это делает Дракенмиллер. Мы не управляем хэдж-фондами, которые работают на глобальных рынках. У нас на счетах нет клиентских денег. И у нас вряд ли есть знания и навыки, чтобы управлять большими деньгами.

У простых инвесторов совсем другие цели и задачи. Нам не нужно отыгрывать новости, брать кредитные плечи и нагружать портфель фьючерсами и опционами. А еще мы можем ошибаться, ведь эти ошибки не стоят нам миллиардов долларов.

Поэтому нет смысла копировать стратегии величайших инвесторов. А вот поучиться у них рыночной гибкости — это совсем другое дело :)

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там я публикую ежедневные обзоры и пишу свои мысли по рынку.