Магнит объявил дивиденды 560 руб. на акцию. Почему решение платить дивиденды сейчас — авантюрное?

💸 Магнит сегодня удивил рынок и объявил дивиденды

Вопреки моим прогнозам компания распределит накопленную прибыль на дивиденды. 



Дивиденды на акцию: 560 руб. 

Доходность: 12,3%

Дата отсечки: 9 января 2025 года

Напомню, что писал вам неделю назад: 

💬 «У Магнита потенциально может сложиться трудная ситуация с долгом в 2025 году. Средняя ставка долга компании за 1 пол. 2024 года составляет 10,8%, отлично. При этом, компании в 2025 году нужно будет рефинансировать минимум 181 млрд руб. краткосрочных кредитов и займов, сейчас с них платят 19,5 млрд руб. в год процентами, могут попасть на 44 млрд руб. при текущей ставке. Поэтому для компании правильнее кэш направлять в погашение долга, а не на выплату дивидендов. Либо, как минимум, сильно дозировать дивидендные выплаты». 

Поэтому решение Магнита у меня сегодня вызвало удивление. У компании на счетах после выплаты дивидендов останется 46,9 млрд руб., рефинансировать надо 181 млрд руб. в ближайший год. Что-то получат в 3-4 кварталах, но 100-120 млрд руб. могут попасть в рефинансирование. 

Сейчас с них платят 10,8-13 млрд руб. процентами, будут платить 25-30 млрд руб. процентами, что сократит всю прибыль на 25%. 

Возможно, компания хорошо поработает с оборотным капиталом во 2-м полугодии 2024 года (исторически 2-е пол. лучше 1-го) и у нее будет хороший денежный поток, но пока выглядит несколько авантюрно. 

Газпром отчитался, разберу для вас отчет в понедельник (поверхностно посмотрел, не слишком интересно). И ждем Роснефть, по Роснефти предупреждал вас, что, скорее всего, будет слабый отчет, главный вопрос — насколько. 

💥 P.S. До конца распродажи моей методики по фундаментальному анализу «10 принципов отбора лучших компаний» 2 часа, успевайте: payform.ru/hm3NhOT/ 

По промокоду LASTCHANCE вы получите скидку 15%.

Демо-фрагмент и содержание методики тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1339

Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка РФ!