Обзор Мосбиржи — высокая ставка важнее санкций! Почему?

Мосбиржа вчера отчиталась за 9 мес. 2024 года, этот отчет было очень интересно посмотреть, потому что по итогам 6 мес. 2024 года на счетах Мосбиржи сильно сократились средства клиентов (с 1 116 до 819 млрд руб., по итогам 3 кв., кстати, подросли до 963,7 млрд руб.), и было важно понять влияние на результаты. 

Итог — эта статья не повлияла на результаты, все неплохо. 

 Финансовые результаты за 9 мес. 2024 года

✔️ Чистая прибыль за 9 мес. 2024 = 61,9 млрд руб. (против 40,7 млрд руб. за 9 мес. 2023).

1 кв. = 19,3 млрд руб.

2 кв. = 19,5 млрд руб.

3 кв. = 23 млрд руб.

❗️Мой прогноз по прибыли по 2024 году = 83,6 млрд руб. (закладываю повышенные расходы в 4 кв.)

✔️Чистые процентные доходы за 9 мес. 2024 = 65,6 млрд руб. (за 9 мес. 2023 были = 32,9 млрд руб.), вот что делает высокая ставка.

1 кв. = 19,9 млрд руб.

2 кв. = 23,2 млрд руб.

3 кв. = 22,4 млрд руб.

Снижение кв/кв есть, но не критичное. В 4 кв. из-за ставки в 21% будут рекордные процентные доходы.

✔️ Чистые комиссионные доходы за 9 мес. 2024 = 44,9 млрд руб. (за 9 мес. 2023 = 36,3 млрд руб., комиссионный бизнес вырос на 23,7%)

1 кв. = 14,5 млрд руб.

2 кв. = 15,5 млрд руб.

3 кв. = 14,9 млрд руб.

Согласитесь, не слишком заметно, что валютные торги на Мосбирже не проводились. 

💸 Дивиденды

Если Мосбиржа выплатит 65% прибыли на дивиденды, как в 2023 году, дивиденды будут составят 23,86 руб. на 1 акцию по итогам 2024 года. Доходность 12,5% к текущей цене акций. 

📊 Оценка компании

Сейчас Мосбиржа оценивается в 5,2 потенциальных прибыли 2024 года. На истории оценивалась около 10 (но платила 85% дивидендов), по моим оценкам должна стоить 6-7 прибылей. 

Главное помнить, что при снижении ключевой ставки процентные доходы Мосбиржи пойдут вниз, и может так получиться, что в 2025 году это будет более дорогая компания, чем в 2024. Есть риски стагнации прибыли. 

У меня нет акций Мосбиржи, но это недорого, потенциал тут есть. Да, в прочем, по текущим ценам уже много, где есть потенциал, рынок дешевый.

Разобрал для вас все самые интересные компании финансового сектора, переходите и читайте (много дешевого и интересного):

Обзор Сбера: t.me/Vlad_pro_dengi/1307
Обзор Совкомбанка: t.me/Vlad_pro_dengi/1320
Обзор Т-Банка: t.me/Vlad_pro_dengi/1154
Обзор БСП: t.me/Vlad_pro_dengi/1336
Обзор Европлана: t.me/Vlad_pro_dengi/1326

Поддержите обзор Мосбиржи лайком, друзья! 

Подпишитесь на мой канал, чтобы экономить время на аналитику российского рынка! На этой неделе много отчетов, самые интересные разберу для вас 👍