ТГК-14 делает SPO после дивидендной лавины

ТГК-14 решило сделать SPO (Мажоритарий часть своей доли продаст в рынок и вернет долг перед самим ТГК-14)

ПАО «ТГК-14» ОБЪЯВЛЯЕТ О НАЧАЛЕ ВТОРИЧНОГО ПУБЛИЧНОГО ПРЕДЛОЖЕНИЯ ОБЫКНОВЕННЫХ АКЦИЙ (SPO) НА МОСКОВСКОЙ БИРЖЕ

Денежные средства, привлеченные Акционером от SPO за вычетом расходов на организацию Предложения и налогов, будут направлены в Компанию в объеме не менее 65% от суммы сделки, путем погашения задолженности Акционера перед ТГК-14 в целях финансирования приоритетных проектов Компании. При этом структура сделки не предполагает размытие долей владения текущих миноритарных акционеров.

Судя по всему free-float теперь вырастет + АО “ДУК” погасит еще часть займа перед ТГК-14 (актив покупался через механизм LBO)

Совладельцами ДУК, по данным ТГК-14, являются бывший глава департамента корпоративных финансов РЖД — экс-гендиректор ООО «Синара-Шкода» Константин Люльчев (78%) и Виктор Мясник (22%). Последний в 2015-2017 годах был гендиректором ТГК-14, затем был назначен руководителем Дирекции капитального ремонта и реконструкции объектов электрификации и электроснабжения железных дорог — филиала ОАО «РЖД».

Прибыль (по МСФО) с новым собственникам прибавила

Плюс компания начала платить рекордные дивиденды (100% от прибыли)

Председатель СД ТГК-14 вышел на эфир с Мосбиржей — посмотрел и написал конспект (показалось интересным): https://rutube.ru/video/e7b7df1b91eeb26d39b9327dd15e1b7a/

Основные тезисы:

👉 Будет дефицит рынка электроэнергии в Бурятии и Забайкальском крае до 2030 года

👉 Весь прирост мощности ТГК-14 будет утилизирован рынком

👉 Новые конкурсы по Улан-Удэнской и Читинской ТЭЦ — выгодные. Вся новая мощность законтрактована

👉 Средства от SPO направят на реализацию этих проектов

👉 Оборудование будет российское (СибэнергоМаш, УТЗ и Элсиб) и уже законтрактовано

👉 С 2025 года метод «альтернативной котельной» повысит рентабельность теплового бизнеса. Кроме того, рост тарифа на тепло в Чите идет выше инфляции (инфляция +3%) в долгосрочном периоде

👉 Станции в этом году выработали на 11% больше электроэнергии год к году

👉 Есть долгосрочные отношения с СУЭКОм на поставки угля

👉 Новый менеджмент поменял цепочки поставок оборудования (было много странных схем) + поработали с тарифами и сделали их экономически обоснованными

👉 В стоимости сырья для ТЭЦ существенную роль играет стоимость доставки угля

👉 Сроки по КОММОД полностью выдерживаем, все оборудование законтрактовано. Реконструируем треть всей мощности компании

👉 Основное оборудование по КОМ НГО уже законтрактовано на  более чем 10 млрд руб, планируют потратить меньше предельной стоимости по строительству за 1 МВт

👉 В 23 году разместили два облигационных займах по фикс ставке по 12,85% (предполагали рост ставки)

👉 Чистую прибыль по планам будут наращивать, планы по дивидендам 2 раза в год остаются в силе

Участвовать в SPO или нет — каждый решает сам, но за компанией стало интересно наблюдать.

Цена размещения будет установлена по итогам сбора заявок (проходит с 23 сентября по 3 октября), но не превысит 0,01125 рубля за акцию, сообщала компания, анонсируя SPO. В материалах для клиентов одного из брокеров, принимающего заявки, указано, что нижняя граница ценового диапазона — 0,0085 рубля.