Прогноз по акциям Русолово. Маленькая, но гордая компания :) Инвестору здесь делать нечего. Трейдеру - очень даже! Полный разбор компании.

Это мой первый обзор по компании. Давайте познакомимся с производителем олова в России на 85% который принадлежит Селигдару.

• Разборы по всем компаниям РФ у меня в Telegram https://t.me/ShumilovPavel

🗻 Обзор по компании Русолово #ROLO
Сектор:  Металлургия и добывающая промышленность

ℹ️О компании Русолово
«Русолово» является оловянным дивизионом полиметаллического Холдинга «Селигдар». ПАО «Русолово» объединяет единственные в России работающие оловодобывающие активы, расположенные в Хабаровском крае. Основной вид деятельности: добыча оловянных руд, производство оловянных концентратов, попутное производство медного и вольфрамового концентратов.

📈Основные метрики
▪️ Капитализация:  226M$ (❗️ компания малой капитализации)
▪️ P/E — (7,4) компания убыточна
▪️ P/S —  2.93
▪️P/B —  7.03
▪️EPS — (0.0693) — отрицательная прибыль
▪️EBITDA — 299M р.
ℹ️  Компания явно имеет проблемы в моменте. Убыточна и по метрикам даже дорогая. По сравнению с предыдущими периодами — компания регулярно убыточна, но по другим метрикам чаще была дешевле, чем сейчас. Проблемная история.

🗞Новостной фон
▪️МИНФИН США ВКЛЮЧИЛ В САНКЦИОННЫЙ СПИСОК  РУСОЛОВО (12 июня)
▪️«Селигдар» построит комплекс по выплавке олова за 9 млрд рублей. Потребность промышленности России в этом металле может вырасти вдвое к 2030 году.
▪️Главгосэкспертиза одобрила Русолову второй рудник на Правоурмийском мощностью 540 тыс. т руды/г
▪️«Русолово» приобрело оловополиметаллический участок на Чукотке.
▪️«Русолово» планирует в 2023 году около 40% продукции экспортировать в Китай
▪️«Русолово» планирует построить меткомбинат в Хабаровском крае до 2028 года. Объем инвестиций составит 13 млрд руб
ℹ️ Это новости за 1,5 года. Компания довольно мало новостей генерирует.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал сильно сокращается последние 3 года. 2022 — 6,4B р., 2023 -4,7B р., 1п 2024 — 2,9B р.
▪️Чистый долг с 2020 по 2023 по чуть-чуть сокращался на 1-3% в год. В 1п 2024 вырос на 27% до 6,4B р.
▪️Все обязательства компании активно наращиваются: 2021 +8%, 2022 +34%, 2023 +41%, 1п 2024 +19%.
▪️Net Debt / EBITDA — 21.64. Долговая нагрузка очень высокая.
ℹ️  Плохое финансовое здоровье. И с каждым годом всё ухудшается.


💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка с 2015 по 2019 показывала хороший и постоянный рост, в некоторые годы по 344%. В 2020 обвалилась на 79%. В 2021 выросла на 115% и с тех пор имеет очень медленный рост. 2022 +1%, 2023 +5%. В 1п 2024 рост выручки более заметный +14%.
▪️Прибыль практически каждый год показывает убыток. Единственный год с прибылью — 2021, тогда заработала 1,38B р. Ну еще в 2015 и 2016 околонулевая прибыль. За 1п 2024 убыток вырос на 73% и составил 2,81B р.
▪️Свободный денежный поток — вот тут не все так безнадежно. Бывают года, когда компания показывает положительное FCF, например в 2023 было 967M р. Но уже в 1п 2024 снова -751M р.


🔮 Будущее, оценки
▪️ Не нашел прогнозов других аналитиков.

🤵‍♂️ Основные акционеры
85,1% — ПАО Селигдар. При том еще в ноябре 2023 компания Селигдар имела долю 95,12%, но сократила позицию.

🆚 Сравнение с конкурентами
По сравнению с другими — компания малой капитализации, убыточная, в несколько раз дороже по метрикам остальные компании. Компания проигрывает в сравнению с большинством компаний из сектора.



🤑 Дивиденды
Да вы чо. Нет, конечно 😁

📈 Технический анализ
А вот тут главный «прикол». Несмотря на ситуацию в бизнесе, несмотря на то, что она постоянно убыточная, акции Русолово находятся в восходящем канале.  Т.е. долгосрочно акции имеют тенденцию к росту. Более того, сейчас мы подходим к нижней границе этого канала многолетнего.  Поэтому… может быть это продолжит расти. Не понятно на чем, но… В комментариях предлагаю подискутировать, на чем Русолово может вырасти?
На недельном ТФ акции находятся в перепроданности и часть индикаторов уже сигнализируют за разворот. Надо еще одну неделю роста, чтобы все индикаторы говорили на недельном ТФ за разворот. А вот на дневном ТФ уже точно идёт рост и там и дальше можно ждать отскока или роста. За 10 дней акции уже отскочили на 20%. Могут дойти до 0,85 ₽ или + 17% с текущих.
Наиболее вероятное движение отобразил на графике. Видимо тут график и фундаментал могут разойтись.



🧠 Выводы
Вот я недавно возмущался, когда делал разбор Россетей, что по фундаменталу все отлично, а рынок недооценивает. Вот тут обратная ситуация. По фундаменталу всё плачевно, рост убытков, падение СК. Дорогая по метрикам. Но график говорит — пофиг, растём 😁
Долгосрочному инвестору я бы сюда точно не посоветовал инвестировать. Только если вы хотите вложить во что-то очень сомнительное, как венчурная инвестиция меньше 0,5% от вашего депозита. Если хочется рискнуть. Трейдерам — прикольная игрушка. Может делать мощные движения в процентном соотношение. В сентябре 2023 росла на 135% буквально за неделю Ясно дело, что потом всё сдулось. Вообщем чисто спекулятивный инструмент на нашей бирже. Классическому инвестору держаться подальше.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мои последние обзоры по компаниям:
ОВК (Объединенная Вагонная Компания НПК)
Россети ФСК ЕЭС
Башнефть
Черкизово
РУСАЛ
Сбербанк
ММК
Норникель
FixPrice
Новатэк