Дивиденды под вопросом? Бизнес испытывает трудности

Магнит $MGNT опубликовал финансовую отчетность по МСФО за I полугодие 2024 г.

• Выручка по итогам 1 полугодия текущего года выросла на 18,8% год к году до 1,5 трлн рублей. Чистая розничная выручка увеличилась на 20,3% год к году до 1,4 трлн рублей.

• Сопоставимые продажи (не учитываются новые магазины) увеличились на 10,7%, сопоставимый средний чек вырос на 9,9%.

• Общий товарооборот онлайн-сегмента показал рост на 142% год к году до 42,9 млрд рублей.

За полгода Магнит открыл 944 магазина, увеличив торговую площадь на 323 тысячи квадратных метров. Согласно тенденциям отрасли, компания делает акцент на магазинах шаговой доступности, так как этот формат, наряду с жесткими дисконтами, считается наиболее эффективным в продуктовом ритейле в последние годы.

Из негативного:

• Чистая прибыль за полугодие снизилась на 39,9% и составила 22,4 млрд рублей. Причин падения прибыли целый ряд: отрицательная курсовая переоценка, рост расходов на логистику и увеличение затрат на оплату труда работников.

• Капитальные затраты увеличились на 108,8% год к году и составили 53,1 млрд рублей, рост затрат обусловлен обновлением парка грузовых автомобилей и расходами на редизайн магазинов. Свободный денежный поток стал отрицательным и составил -23 млрд рублей.

• Объем денежных средств с начала текущего года уменьшился почти в 2 раза и составил 113,2 млрд рублей, средства были направлены на выплату дивидендов и сокращение общего долга.

• Чистый долг компании вырос на 89,5% год к году до 221,4 млрд рублей. Показатель чистый долг/EBITDA увеличился до 1,4, что в 2 раза выше, чем год назад.

Первая половина текущего года оказалась неудачной для Магнита – чистая прибыль упала, капитальные затраты удвоились, а чистый долг значительно увеличился.

На данный момент у компании не получается переложить рост затрат на покупателей, в результате чего рост продаж находится практически на уровне инфляции.

В сравнении с X5, Магниг отстает по многим параметрам. В настоящее время X5 завершает процесс редомициляции, после которого его акции снова будут доступны для торговли. По обновленной информации произойти это может не раньше декабре текущего года.

У Магнита есть возможность привлечь внимание инвесторов благодаря многообещающим сделкам M&A именно с этим связывают недавних рост котировок, порядка 20%. Ждем подробностей от компании.

Сам я уже давно в сделке и все выше изложенные сложности с которыми приходится сталкиваться бизнесу, как по мне, носят временный характер и такой возможностью нужно пользоваться.

Еще больше информации в нашем телеграм канале: t.me/kitchen_invest

Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе.

'Не является инвестиционной рекомендацией