Стабильность Диасофта неинтересна рынку?

📲 Стабильность Диасофта неинтересна рынку?

Сегодня IT-компания отчиталась за первый финансовый квартал*. Обещания выполнены, но где же ажиотаж со стороны инвесторов?

📈 В первую очередь обращаем внимание на выручку

Она увеличилась на 30% и составила 2,1 млрд руб. — именно как и прогнозировала компания, так что свои обещания они выполняют.

☝️ Не менее важная статья — законтрактованная выручка

Она переходит в обычную по мере реализации проектов и способствует высокому уровню возобновляемых продаж. Этот тип выручки вырос на 43% — до 19,4 млрд руб.

📈 Рост обоих видов выручки обусловлен повышением спроса на продукцию компании.

Валовая прибыль увеличилась на 18% — до 1,1 млрд руб. Темпы роста меньше, чем у выручки. EBITDA осталась на уровне первого финансового квартала 2023 года. Она составила 0,6 млрд руб. Это обусловлено повышением операционных расходов, в частности расходов на персонал на 61%.

При этом ожидаемая рентабельность по EBITDA остается на уровне 43–45% даже при просадке до 28% в первом финквартале.

Чистая прибыль прибавила 8% и составила 0,5 млрд руб. А чистый долг отрицателен из-за большой денежной позиции и низкого уровня займов.

💸 Еще стоит вспомнить про дивиденды

Компания планирует выплачивать дивиденды в 2024 году не менее 80% от EBITDA ежеквартально. Рекомендованный дивиденд по итогам первого квартала — 45 руб. на акцию. А это дивидендная доходность около 4% при сохранении текущих показателей.

⭐️Мнение GIF

Компания продолжает расти высокими темпами. С одной стороны, рост EBITDA околонулевой. С другой — рост выручки на 30% при отсутствии чистого долга дает падение мультипликатора EV/EBITDA на те же 30%. Но на данный момент в IT-секторе наиболее дешевой компанией по форвардному EV/EBITDA относительно темпов роста выступает Яндекс.

*Финансовый год у компании заканчивается 31 марта. Все последующие отчетные периоды также сдвинуты на один квартал.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF