Новатэк опубликовал отличный отчет за 1 полугодие. Акции стали интересными для покупок?

Финансовые результаты за 1 полугодие 2024

✔️ Чистая прибыль Новатэка = 341,7 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 155,6 млрд руб.)

✔️ Скорректированная чистая прибыль = 273,2 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 221,5 млрд руб.)

Интересные детали отчета.

Ряд инвест домов написали, что у Новатэка вырос чистый долг, ужас! Ага, вырос, был отрицательным, стал 139,8 млрд руб. Именно из-за такого «большого долга» процентные доходы принесли компании 33,8 млрд руб. за 1 полугодие 2024 против 18,6 млрд руб. в 1-м полугодии 2023. Новатэк уверенно себя чувствует на высоких ставках.

При этом, высокий долг у Новатэка действительно есть, но в отчете за 1 полугодие 2024 года вы его не найдете, потому что он НЕ на материнской компании. Долг Новатэка висит на дочках (на Ямале СПГ и Арктик СПГ 2).

На 2021 год там было 3 трлн руб., из которых около 1,6 трлн руб. относится к Новатэку. И этот долг валютный под маленький %, он переоценивается в зависимости от курса и приносит то бумажные доходы, то бумажные убытки. Вот на его переоценку и еще на ряд статей я и скорректировал чистую прибыль.

Поэтому статья прибыль от совместных предприятий (Ямал СПГ, Арктикгаз, Арктик СПГ 2) принесла 204,8 млрд руб., без переоценки долга там около 130 млрд руб., что в рамках ожиданий.

Мой обзор ожиданий от результатов Новатэка был тут, результаты совпали точно: https://t.me/Vlad_pro_dengi/1002

Модель сработала идеально, теперь уверен, что хорошо понимаю бизнес-процессы компании.

❗️ Мой прогноз по прибыли Новатэка 2024 = 567 млрд руб. (прибыль от Арктик СПГ 2 заложена в размере 0, столько даст только текущий бизнес Новатэка)

💸 Дивиденды

По моим расчетам, дивиденды по итогам 1-го полугодия 2024 года могут составить 44,98 руб. или 4,1% к текущей цене. Их, вероятнее всего, объявят в августе, заплатят в октябре.

📈 Справедливая цена акций Новатэка

Новатэк всегда оценивался по P/E в диапазоне 10-12, сейчас он стоит 6 будущих прибылей, что не выглядит дорого, если держать в уме запуск Арктик СПГ 2.

Справедливую цену акций Новатэка знают те, кто приобретал таблицу с потенциалами компаний. Сохраняю позитивный взгляд на Новатэк.

Переходите и читайте обзоры других компаний нефтегазового сектора РФ: 

Обзор Лукойла: t.me/Vlad_pro_dengi/837
Обзор Роснефти: t.me/Vlad_pro_dengi/974
Обзор Газпромнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/996
Обзор Газпрома: t.me/Vlad_pro_dengi/925
Обзор Татнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/825
Обзор Башнефти: t.me/Vlad_pro_dengi/976

Поздравляю тех, кто держит Новатэк с хорошими результатами. Поддержите лайком, если пост вам полезен! И подпишитесь на канал, чтобы читать больше качественной аналитики 👍

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.