🚘 Делимобиль уверенно смотрит в будущее

💪 По итогам 2022 года Делимобиль занимал уверенное первое место на российском рынке каршеринга с долей в 46%.

📈 По прогнозам аналитиков, объем рынка каршеринга к 2028 году должен вырасти до235 млрд рублей. Если Делимобиль сможет сохранить долю рынка, то его выручка к 2028 году достигнет примерно 108 млрд рублей. В пересчете на среднегодовой темп роста (CAGR) выходит 39%. Звучит интересно! Перед нами классическая компания роста.

🔥 При этом, Делимобиль в своей стратегии заявляет планы поувеличению собственной доли рынка. Если все получится, то результат может превысить ожидания.

🚀 Расти до 2028 года планируется за счет следующих факторов:

✔️ Более глубокого проникновения сервиса в крупных городах.

✔️ Экспансии в регионы.

✔️ Наличия собственной технологической платформы, позволяющей заниматься сбором и анализом данных.

✔️ Делимобиль, как лидер рынка, может позволить себе предлагать более интересные цены, чем мелкие конкуренты.

✔️ Высокое качество обслуживание автопарка.

✔️ Развитие новых направлений, таких как: долгосрочная аренда, B2B сегмент, междугородние поездки.

📊 Давайте посмотрим, как компания прошла 2023 год и следует ли она намеченному плану.

📈 Выручка по итогам года выросла на 33%, что примерно укладывается в ожидаемые темпы.

📈 EBITDA увеличилась на 58% г/г, чистая прибыль на 139%. Делимобиль наращивает результаты как в абсолютном выражении, так и в относительном. Маржинальность по EBITDA выросла с 26% до 31%, а по чистой прибыли с 5% до 9%.

🧮 Компанию нельзя назвать дешевой.

P/S = 2,6x

P/E = 28,5x

EV/EBITDA = 11,8x

Рынок закладывает в оценку ожидания будущего роста.

❓Вопросы вызывает и долговая нагрузка. Соотношение ND/EBITDA на конец 23 года составило 3,3х. В текущих условиях это много и, однозначно будет тормозить развитие. Однако, в январе компания погасила 7,5 млрд рублей долга (35% от чистого долга на конец года), а в феврале получила в ходе IPO 4,2 млрд рублей. Поэтому, в ближайшем финансовом отчете, мы должны увидеть снижение долговой нагрузки.

📌 Делимобиль — интересный и перспективный эмитент с точки зрения бизнеса. Стратегия развития позволяет рассчитывать на высокие темпы роста в ближайшие годы. Однако, по мультипликаторам компания в моменте оценена справедливо или даже с премией к справедливой цене, учитывая долговую нагрузку.

#DELI


❤️ Ваши лайки — лучшая мотивация для автора делать обзоры новых отчетов и эмитентов!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб