ГК «Самолёт» набирает высоту

Компания: ГК «Самолет» $SMLT
Цель: 5200 / покупать
Upside: 64,8%

Еще в декабре 2023 г. «Самолет» сообщал о планах вывода на IPO своей «дочки» – «Самолет плюс».  Размещение может состояться в 2025 г., а в первом полугодии 2024 г. девелопер планирует провести pre-IPO. При удачном размещении акции «самолет» могут вырасти. Но в целом я жду отмену льготной ипотеки, что сильно ударит по застройщикам: $PIKK, $LSRG, $ETLN


Идея от Газпром банка:

Акции ГК «Самолет» скорректировались вместе с рынком на фоне роста опасений относительно очередного повышения процентных ставок и общего снижения аппетита инвесторов к риску. Планируемое в ближайшем будущем pre-IPO Самолета Плюс станет драйвером раскрытия стоимости группы «Самолет» и катализатором роста для ее акций.

Акции существенно отстали от рынка и аналогов из сектора

С начала года акции компании опустились на 18%, отстав от рынка на 22% и «коллег» по строительному сектору на 29–44%. При этом с начала года Самолет демонстрирует впечатляющую операционную динамику – по итогам 1К24г. объем продаж недвижимости в кв. м вырос на 44% г/г, а в деньгах – на 75% г/г. По мнению экспертов, снижение котировок Самолета абсолютно необоснованно.

Самолет Плюс – универсальная сервисно-транзакционная платформа

Платформа сервиса «Самолет Плюс» решает любые потребности клиента на всех стадиях взаимодействия с первичной и вторичной недвижимостью. «Самолет Плюс» является универсальным двухсторонним B2B/B2C маркетплейсом, который комплексно решает все основные проблемы покупателей недвижимости, а также дает продавцам жилой недвижимости удобный инструмент поиска покупателей. Стоит отметить, что сетевой эффект, т.е. повышение ценности IT-платформы для покупателей недвижимости по мере роста числа продавцов и наоборот, будет, с одной стороны, повышать барьеры для входа конкурентов, а с другой – способствовать улучшению юнит-экономики операций. При этом универсальный набор допсервисов позволяет увеличивать жизненную ценность клиента (CLV) и повышать общую рентабельность бизнеса.

Агрессивная экспансия посредством франчайзинговой модели

Самолет Плюс, как и холдинговая компания – группа «Самолет», использует модель облегченных активов, которая позволяет эффективно и быстро расширять географию своего присутствия в масштабах всей страны без существенных капитальных затрат и показывать кратный рост бизнеса.

Амбициозные долгосрочные цели

Сегодня к платформе новостроек Самолета Плюс подключено 100 девелоперов жилой недвижимости, продающих около 100 тыс. объектов в 400 ЖК. К платформе вторичной недвижимости подключено 300+ городов, включая более трети городов с населением свыше 300 тыс. человек. К 2026 г. Самолет Плюс планирует довести число офисов до 8 тыс. (с 1,6 тыс. сейчас), увеличить количество агентов до 80 тыс. (15 тыс. сейчас) и занять 14% рынка сделок с первичной (2% сейчас) и 35% рынка сделок с вторичной недвижимостью (7% сейчас). Объем GMV планируется нарастить с 0,5 трлн руб. в 2023 г. до 5,1 трлн руб. в 2026 г. (CAGR 121%), выручку – с 1,4 млрд руб. до 42 млрд руб. (CAGR 211%).

Катализатор роста стоимости группы

На российском фондовом рынке нет полных аналогов сервиса «Самолет Плюс». В случае выхода Самолета Плюс на рынок акций компания может получить высокую оценку рынка как быстрорастущая IT-компания и стать мощным катализатором для роста стоимости акций Группы «Самолет». По оценкам экспертов, IPO Самолет Плюс может добавить 15– 20% к капитализации Группы «Самолет».

Как итог, видим, что акции недооценены, при этом, сама компания достаточно привлекательна, устойчива, имеет амбициозные планы, которые вполне способны воплотиться в реальность, т.к. у «Самолета» имеются на это ресурсы.

#Перехват_инвестиционных_идей – буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором.
! Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий.

#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени