ОПЕК+ продлил сокращение добычи нефти на 3 кв. 2024 г.

На заседании 2 июня ОПЕК+ продлил сделку по ограничению добычи нефти на 2025 г. и добровольное ограничение добычи нефти на 2,2 млн барр./сутки на 3 кв. 2024 г.

ОПЕК+ продлил сокращение добычи на 1,7 мбс на 2025 г.

Нефтяная сделка ОПЕК+ по ограничению добычи нефти была рассчитана до конца 2024 г. Согласно ее условиям, квоты стран ОПЕК+ (участвующих в сделке) на 2024 г. составляли 39,2 млн барр./сутки (без конденсата). В апреле 2023 г. несколько стран (С. Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир, Оман, Габон, а также Россия) объявили о добровольном сокращении квот по добыче нефти суммарно на 1,7 мбс (с 39,2 до 37,5 мбс). Эти ограничения позже продлили на весь 2024 г. На заседании 2 июня ОПЕК+ продлил сделку и ограничение добычи на 1,7 мбс на 2025 г. Суммарно ОПЕК+ установил квоты по добыче на 2025 г. на уровне 38,1 (квота ОАЭ была повышена).

ОПЕК+ продлил сокращение добычи на 2,2 мбс на 3 кв. 2024 г.

В июле 2023 г. С. Аравия дополнительно добровольно снизила добычу нефти на 1 мбс (с 10 до 9 мбс без конденсата) и продлила это сокращение до конца 2023 г. Россия также добровольно сократила экспорт нефти и нефтепродуктов с августа по декабрь 2023 г. на 0,5 мбс.

В ноябре 2023 г. страны ОПЕК+ (С. Аравия, Ирак, ОАЭ, Кувейт, Казахстан, Алжир, Оман, Россия) еще раз объявили о дополнительном добровольном сокращении квот на добычу нефти суммарно на 2,2 мбс в 1 квартале 2024 г. Это включало продление добровольного сокращения добычи нефти в С. Аравии на 1 мбс и снижения экспорта нефти и нефтепродуктов России на 0,5 мбс. При этом в основном страны ОПЕК+ уже отставали от своих квот по добыче. То есть фактически добыча в странах ОПЕК+ в 2024 г. почти не изменилась и осталась в районе 36,1 мбс (без конденсата). Позже сокращение добычи нефти на 2,2 мбс (на уровне 36,1 мбс) было продлено на 2 кв. 2024 г.

На заседании 2 июня ОПЕК+ продлил добровольное сокращение квот по добыче нефти на 2,2 мбс до 3 кв. 2024 г. Это значит, что объем добычи останется примерно на таком же уровне (36,1 мбс) до конца 3 кв. 2024 г. Затем ОПЕК+ будет постепенно увеличивать добычу нефти с этого уровня до сентября 2025 г. По плану организации добыча нефти в странах, соблюдающих добровольное сокращение добычи, вырастет на 0,5 мбс с июня до декабря 2024 г. (с 30,4 до 31,0 мбс) и на 1,9 мбс с декабря 2024 г. до сентября 2025 г. (с 31,0 до 32,9 мбс).

Вывод

Ранее ОПЕК+ продлевал сокращение квот по добыче на 2 кв. 2024 г. на 2,2 мбс и с 3 кв. 2024 г. мог бы постепенно увеличивать добычу нефти. В основном рост добычи был бы за счет С. Аравии, которая может сразу повысить добычу на 1 мбс (с 9 до 10 мбс), остальные страны в основном отстают от своих квот. На заседании 2 июня ОПЕК+ продлил еще на квартал это ограничение добычи и будет постепенно увеличивать добычу нефти с октября 2024 г. до сентября 2025 г. (суммарно на 2,5 мбс, с 36,1 до 38,6 мбс).

Это в целом позитивно для рынка нефти, и в свете такого сокращения добычи мы ожидаем, что в 3 кв. 2024 г. в среднем будет наблюдаться дефицит (0,4 мбс), но в 4 кв. 2024 г. рынок перейдет к профициту. Ранее мы предполагали, что ОПЕК+ не будет продлевать сокращение добычи и в 3 кв. 2024 г. рынок будет сбалансированным. При этом, вероятно, сроки ограничений были не такими кардинальными, как ожидал рынок (перед заседанием Bloomberg сообщал, что ОПЕК+, вероятно, продлит сокращение добычи на 2,2 мбс до конца 2024 г., а продлили пока что на квартал).

Наталья Шангина, Senior Analyst