Добрый день, друзья!

Получила продолжение тема различных подходов к монетарной политике США и Китая, которую мы обсуждали на прошлой неделе (https://smart-lab.ru/blog/755992.php).

Сегодня Народный банк Китая снизил ставку среднесрочного кредитования (не путать с базовой кредитной ставкой) с 2,95 до 2,85%.

Напомню, что данные по инфляции, опубликованные на прошлой неделе, показали кардинальные различия между тенденциями изменения цен в США и Китае.

В начале пандемии (в 2020 г.), в целях поддержки экономики американцы снизили процентные ставки до нуля и заливали с тех пор экономику вертолётными деньгами, чем разогнали свою и мировую инфляцию до рекордных значений, а реальная ставка доходности в США (номинальная за вычетом инфляции) сегодня составляет минус 5%. 

Китайцы же, напротив, всю пандемию держали свои процентные ставки на достаточно высоком уровне (снизив их в начале пандемии с 4,20 до 3,85%), и денег печатали значительно меньше, в результате чего сегодня имеют инфляцию в 1,5% и положительную реальную процентную ставку (плюс 2%)

Добрый день, друзья! 

Одним из последствий пандемии стало то, что десятки миллионов работников по всему миру до сих пор «не вышли» на работу после завершения локдаунов.

Причин у этого феномена несколько:
🔹 ограничения в передвижении мигрантов между странами;
🔹 часть работников больше не желает ездить в офисы, привыкнув во время пандемии к удобному формату работы из дома;
🔹 многие работники нашли себе заработок у других работодателей благодаря расширившимся возможностям удалённой занятости.

Из-за острого дефицита кадров сейчас очень востребованными стали услуги рекрутинговых агентств. Поэтому в последнее время я внимательно наблюдаю за несколькими американскими эмитентами, которые специализируются на кадровом консалтинге. В частности, относительно недавно я рассказывал о компании KornFerry (https://smart-lab.ru/blog/739131.php).

Особенно сильно нехватка персонала проявляется в сфере здравоохранения, где пандемия вкупе с запредельными нагрузками и эмоциональным выгоранием выкосила ряды врачей и медсестёр в прямом и переносном смысле.

Добрый день, друзья!

Сегодня в 16:30 мск будет опубликован пакет статистических данных по инфляции в США за декабрь 2021 г. Если ИПЦ окажется выше ожиданий аналитиков, то котировки акций вновь могут глубоко уйти в красную зону.

В ожидании столь значимой для рынков статистики хотелось бы обратить внимание Смарт-Лабовцев на кардинальные различия в тенденциях изменения инфляции двух ведущих мировых экономических игроков: США и Китая.

В первую очередь рассмотрим динамику годовой инфляции в США.

В 2017-2019 гг. инфляция в США составляла 2-3% в год. Во время пандемии ФРС решила поддерживать экономику монетарными стимулами, в результате чего сегодня инфляция в США выросла до рекордных за последние 40 лет значений в 6-7%.

Для справки: аналогичная ситуация наблюдается в Еврозоне.

Добрый день, друзья!

Как известно, построить социализм в отдельно взятой стране не удалось. А вот победить глобальную инфляцию в отдельно взятой стране по мнению нашего Центробанка – вполне возможно.

Поэтому при сопоставимом уровне инфляции (в РФ – 8,4%, в Германии –5,2%, в США – 6,8%) ключевая ставка в отдельно взятой стране составляет 8,5%, а в странах, которые экспортируют к нам эту инфляцию – 0%.

👉 Полагаю, что эксперимент по борьбе в инфляцией в мире путем повышения процентных ставок в отдельно взятой стране, по своей дерзости можно смело поставить в один ряд с турецким подходом к тушению финансового пожара ассигнациями.

За этим экспериментом было бы весьма любопытно наблюдать со стороны, а вот выступать в качестве подопытного кролика не очень комфортно.

Поводом для написания этого поста послужил очередной звонок из кредитной организации, в которой у меня открыт счёт, с очередным предложением кредита. Если ещё полгода назад мне предлагалось получить займ под 14-15% годовых, то пару дней назад мне предложили кредит по 5,6% годовых.

В своём блоге я отмечал (https://smart-lab.ru/blog/745466.php ), что в текущей ситуации считаю необходимым наращивать в инвестиционном портфеле долю компаний, которые станут бенефициарами высокой инфляции. Сегодня я хочу рассказать об одной из них.

Израильская судоходная компания ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) является одним из крупнейших мировых морских грузоперевозчиков. Компания эксплуатирует флот из 110 контейнеровозов, рефрижераторов, сухогрузов, а также других судов. Основана в 1945 году.

Очевидно, что тот бардак, который наступил в мировых морских перевозках – кому-то выгоден. ZIM Integrated Shipping Services очень вовремя оказалась в нужное время в нужном месте и стала одним из бенефициаров того, что западные аналитики обтекаемо называют «нарушением цепочек поставок». 😊

Конкурентным преимуществом компании является её цифровая платформа, которая предлагает малому и среднему бизнесу простые решения для доставки грузов по всему миру. Платформа предоставляет клиентам универсальный сервис, охватывающий все аспекты комплексных международных мультимодальных перевозок. Даже клиенты, не имеющие необходимого опыта, могут просто и эффективно управлять своими логистическими потоками с помощью платформы ZIM Integrated Shipping Services.

Что всё это означает на русском языке? С учётом того, что у компании растут объемы перевозок в натуральном выражении (компания постоянно покупает новые суда), а также растёт средняя ставка фрахта, это ведёт к лавинообразному росту доходов эмитента: за 9 месяцев 2021 года выручка выросла на 176% к АППГ.

Внимание: лонгрид. Если у Вас в данный момент нет возможности на 15 минут сосредоточиться на изучении достаточно сложной информации – лучше добавить пост в избранное и вернуться к его прочтению позже.


Добрый вечер, друзья!


Последние две недели на рынках наблюдается повышенная нервозность, вследствие которой индекс S&P500 откатился от своих максимумов почти на 4%. С одной стороны, столь незначительное снижение не заслуживает внимания долгосрочного инвестора.

Рынок развивается волнообразно и периоды роста неизбежно сменяются коррекцией. Поэтому в первом приближении может показаться, что текущая коррекция ничем не отличается от предыдущих просадок, после которых индексы быстро восстанавливались и продолжали штурмовать исторические максимумы (в марте, мае и сентябре этого года).

❗ С другой стороны, текущая ситуация кардинально отличается. Причиной происходящей коррекции является сворачивание количественного смягчения ФРС (тейперинга) в сочетании с внезапным появлением южноафриканского штамма коронавируса, грозящего новым всемирным локдауном.

Добрый вечер, друзья!

Многие инвесторы, интересующиеся американским рынком, знают компанию Etsy (ETSY), которая владеет маркет-плейсами по продаже эксклюзивных товаров, предлагаемых частными лицами и предпринимателями.

Компания стала бенефициаром пандемии, вследствие чего её выручка, прибыль и котировки за последние два года выросли кратно (подробнее см. здесь https://smart-lab.ru/blog/662808.php).

Можно было бы ожидать, что с приходом новой волны коронавируса котировки акций Etsy вновь будут расти. Однако, за последнюю неделю акции компании упали на 16% без каких-либо негативных новостей.

Сегодня появилась информация, которая проливает свет на причины обвала котировок Etsy. Оказывается, сайт Etsy был с 1 декабря был заблокирован в России по решению Октябрьского районного суда города Тамбова (подробнее см. здесь).

С соответствующим иском обратился Тамбовский межрайонный прокурор, по мнению которого сайт Etsy нарушает авторские права торговой марки GUCCI.

Как тебе такое, Илон Маск? 😊

Добрый день, друзья!
 

В своём блоге я уже отмечал, что декарбонизация и «зелёный» переход предполагают рост потребления электроэнергии (https://smart-lab.ru/blog/735362.php).

Следовательно, в ближайшие годы гарантирован повышенный спрос на всё, что связано с электричеством и его передачей на расстояния. Учитывая то, что основным способом передачи электроэнергии в ближайшие годы останется электропроводка, очевидно, что производители электрокабелей и сопутствующих комплектующих станут бенефициарами грядущей электрификации.

Поэтому в качестве новой инвестиционной идеи я хочу рассказать о компании Atkore (ATKR), которая является производителем монтажных систем для электропроводки (кабель-каналов, армированной изоляции, кабелепроводы, электрофитинги и др.). Ведущими потребителями продукции Atkore выступают строительные компании, промышленные предприятия, альтернативная энергетика, центры обработки данных и др. До февраля 2021 года компания была известна как Atkore International Group. Основана в 1959 году.

Добрый день, друзья!

Велик и могуч американский язык. Каких только названий не встретишь, анализируя заокеанских эмитентов. Многие российские инвесторы знают компанию «Danaher», которую легко запомнить по названию (попробуйте написать его кириллицей).

А сегодня моё внимание привлекла компания Houlihan Lokey (HLI). И пусть американцы думают, что компания названа в честь своего основателя. Мы то, русскоязычные, знаем, что её название означает «Хулиганистый Лакей». 😊




В то же время, компания привлекла меня не своим смешным названием, а отличной динамикой своих финансовых результатов.

👉 Houlihan Lokey является инвестиционным банком, а также предоставляет консалтинговые услуги по вопросам слияний и поглощений, рынков капитала, финансовой оценке и стратегического консалтинга. Конкурентным преимуществом компании является инновационная интегрированная платформа, которая используется для предоставления клиентам консалтинговых услуг. Основана в 1972 году.