Глава из моей книжечки, первой части. Там разные части, повторюсь. Для нормальных людей — первая, там все просто, инвестиционная азбука. Часть №2 сложнее, уже для трейдеров, а часть №4, например, вообще про риск, не только на бирже. Это из азбуки.

------///------

       Класс долговых активов – это депозиты, облигации, займы. Короче, все, где вы заняли под заранее понятный (или до конца не понятный, что, кстати, обычно лучше) процент. Как класс акции лучше. Но в долг давать тоже можно. Хотя и осторожно. Вот про это «осторожно» и пойдет речь.

         Инвестируя в долговой актив, не ищите большую ставку процента. Если вы специалист, то максимизируете риск-доходность. Если вы новичок, максимизируйте лишь надежность, и больше ничего.

       Давайте воспроизведем логику Абсолютного Дурака. Сначала он вспомнит про Сбербанк, как в нашей стране и принято, но процент покажется маленьким. Он заметит, что в мелких банках ставка выше на 2-3%. Затем он обратит внимание, что есть кредитные заведения, которые вроде вообще не банки, но ставка там выше на 10-20%. Но и это не предел. В интернете есть заведения, которые даже не заведения, а непонятно что, но ставка там 10-20% в месяц. Если дурак будет достаточно упорен, он найдет какое-нибудь окончательно рекордное предложение вроде «5% в день», бывают и такие. Он переведет туда деньги, это будет его первым и последним шагом. Перед нами пример, как максимизировали единственный параметр – обещанная доходность.

( Читать дальше )

        Глава из моей книжечки. Начало smart-lab.ru/blog/553799.php. Ничего сложного, в инвестировании это начальная-средняя школа. Кому надо чуть более «вузовскую» программу — см. мой бложик по весне.  

------///------

        Самое страшное, что при инвестициях в один актив до конца не устранима очень малая вероятность очень большой неприятности. Это самый кончик хвоста. Он очень тоненький, но он смертелен. Купили самых надежных облигаций, но случилась гиперинфляция, которая бывает раз в сто лет. Вложили все деньги в недвижимость, но документы настолько не в порядке, что, кажется, у нас нет ни квартиры, ни денег. Купили акции, но  случились революция и война, фондовый рынок просел на 90% и не торопится отрастать. Открыли валютный депозит, но случились революция и война, валюта подорожала в три раза, а потом заморозили все валютные депозиты. Это крайне редкие события, но на протяжении жизни (а мы ведь пожизненные инвесторы) все-таки вероятные.

( Читать дальше )

Глава из моей книжечки — немного банальной вечнозеленой правды. Кому нужно про сложное и чтобы денег быстро, см. мой весенний цикл про алгошки. Здесь же: не сложное, для всех, не ахти какое доходное, зато надежно и переживет все остальное.

------///------

 
        
         Если бы у человека в жизни был только один урок, который он услышит про инвестиции, это должен быть урок по ассет алокейшн (по-русски — распределение активов). Любая другая тема устареет.

         Научим трейдить по тренду – через пару лет на рынке кончатся тренды. Научим отбирать хорошие акции – через двадцать лет окажемся в другом мире, где акции, отобранные по этой науке, окажутся уже не хорошие.

         Но обратите внимание, тема с отбором акций по фундаментальным характеристикам скорее всего переживет конкретную торговую систему. Хотя вторая тема явно доходнее.

         Вообще, на рынке действует неформальное правило: чем доходнее игра, тем она короче по времени.

( Читать дальше )

        Дисклеймер: откровений нет, материал в рамках средней школы инвестирования (кабы такая была), куча людей этого все равно не понимает. Так что вперед.

        Извечный вопрос – инвестирование или трейдинг? Извечный ответ на него: правильный трейдинг обычно доходнее, чем правильное инвестирование. Но если человек только пришел на биржу, кто сказал, что его трейдинг – правильный? К тому же трейдинг – это то, чему посвящают часть жизни. Не у всех есть эта свободная часть. Так что начать можно с простого. Можно, кстати, им и закончить.

         Совет новичкам: выбирая стратегию, играйте от обороны. А что будет, если стратегия не сработает?

         Если не сработает ваш трейдинг, вы влетите на кучу рисков.

         Отбирая акции в портфель, без плеч и шортов, вы в худшем случае соберете всего лишь рандомный портфель. Рандомный портфель обычно не хуже индексного.

( Читать дальше )

        Заметка сугубо о личном, ничего особо информативного. Или, если хотите, о «психологии и этике трейдинга». В чем там прелесть.

       Что угодно можно поделить на какие угодно типы, было бы желание. Я бы еще поделил человеческие профессии так, как делятся люди в БДСМ: на верхние и нижние. Если кто не в курсе, у нижних в БДСМ есть одно неоспоримое право: они могут прекратить отношения в любой момент. Я не про стоп-слово, а вообще. По ходу процесса рулит верхний – как сказал, так и есть. И вот есть профессии, где клиент может только разорвать отношения, а больше он ничего не может. Зритель не учит актера, как играть, больной не учит врача, как лечить, и т.д. Можно не прийти на прием или в кино. Но если пришел, терпи. Верхнему виднее, что сейчас должно происходить.

         Я к чему. Вспомнилось история, как однажды занесло меня в копирайтеры. Это, чтобы вы понимали, очень нижняя профессия, к сожалению. Клиент там всегда прав, и может как угодно выкаблучиваться по ходу дела. Обычно его правки ухудшают продукт – но клиент, повторюсь, имеет право лезть под руку и ухудшать как ему угодно.

( Читать дальше )

Альпина выложила кусок моей книжки, обложку и анонс, сама книга в августе.  www.alpinabook.ru/catalog/investments-stock/555670/ Ну и это… Я еще раз пять почтенной публике про нее напомню разным манером, уж простите — если кому надоест.

Давно моих книжек не выходило, так что вокруг этой — попрыгаю.

       На посиделках в Краевой библиотеке женщина узнает, что я последние годы зарабатывал на бирже. «О, вы прямо как игрок Достоевского!». Хотел объяснить, что вот это – противоположный мне тип. И мне, и моим занятиям. В этих метафорах я скорее маленькое мобильное казино, чем тот парень у Достоевского. Но почему-то не объяснил. «Ага, — говорю. – Я такой». Наврал без всякого мотива, получается. Хотя, если объяснять разницу обычному человеку, это куча времени… Будем считать, сэкономил.  

Особенность русских метров. – Недвижимость в голове. — Глобус за сто лет. – Понемножку будет много.

------///------

 

     Продолжаем большие куски о вечном. Про недвижимость не писал, и может больше не буду. Так, два слова — самое очевидное («памятка новичкам» как бы указывает, что специалисты по теме могут не волноваться — это не для них).

     Первое, что надо понимать про недвижимость: от грустного сходства с коммодити (как-то золото, серебро, нефть, тушенка) ее отличают только рентные платежи. Нет аренды – нет доходности.

      Недвижимость, не сдаваемая в аренду, это актив с отрицательной доходностью.

     В России этот факт смягчен фантастически низким стартом, но по миру это видно. В начале 1990-х годов у нас почему-то не было ценности квадратных метров. Импортную видеодвойку (телевизор + видемагнитофон, если кто забыл) с небольшой доплатой меняли на подержанную «тойоту», а ее, уже без доплаты, можно было обменять на «однушку». Пару тысяч долларов можно было конвертировать в квартиру, по крайней мере, в провинции. С этого все и началось. Отсюда общероссийская иллюзия, что «недвижимость всегда дорожает». Иллюзия построена на эмпирических наблюдениях, но четверть века в нетипичной стране – не лучшая выборка для таких обобщений.

( Читать дальше )

        Возвращаясь к великому спору о том, существует ли трейдинг (и если да, то насколько). Вот примерно то, за что когда-то поспорили Мовчан с Горчаковым. Понятно, на какой я стороне: мне сложно поверить, что я не существовал лет 5-6, поэтому да, трейдинг существует… Но дьявол в нюансах – он существует таким образом, что для некоторых он не существует действительно, и да, скептичный Мовчан будет прав.

         Возьмем два самых романтичных представлений о трейдинге, они живут на разных концах некой шкалы. Означим их так.

         1). «Простой человек разгоняет депозит в 30 тысяч рублей до миллионов».

         2). «Долларовый миллиардер умножает трейдингом свои миллиарды».

         Так вот, ни первому, ни второму – скорее всего ничего не светит.

         Например, те модели, что я себе представляю – обретаются в довольно узком интервале для средних денег. Они начинают обретать экономический смысл на сумме где-то от миллиона рублей, и вряд ли будут работать на сумме от миллиарда. А может, сломаются сильно раньше – на миллиарде-то частный трейдер, понятное дело, никогда не работал, это так, округленная гипотеза. Может, там ликвидность упрется уже в 100 млн.

( Читать дальше )

         Есть поговорка, что знать немногие важные принципы полезнее, чем многие факты.

         Простой пример. Звонит женщина, представляется «службой диагностики окон». Давайте, говорит, к вам придут наши специалисты и бесплатно посмотрят ваши пластиковые окна. Оценят, в каком они состояния, дадут советы. Стоп, говорю, а ваша какая выгода? Чушь какая-то. Бесплатно мне может помочь близкий человек или филантроп. Частная фирма всегда хочет от меня денег. Если я сразу не вижу, где их корысть, то это какая-то разводня. Вот на прилавке магазина корысть продавца честная, а здесь они ее где-то спрятали. Ну их, думаю. Спасибо, говорю, мои окна в вас не нуждаются.

         Потом случайно прочитал, что это было. Да, приходят специалисты, находят несуществующие проблемы – потом со скидкой их устраняют. То есть как я и предполагал, подлая разводня. Но заметьте, чтобы ее просечь, не надо быть в курсе конкретики. Достаточно знать общее правило. Если тот, кому полагается быть корыстным, вдруг бескорыстен, это плохой знак.

         Ты должен видеть, в чем выгода контрагента. Если ее не видно, она все равно есть — невыгодная тебе.

( Читать дальше )