Скажу честно, в споре о пассивных инвестициях я бы очень хотел оказаться неправым. Вообще разумный человек, как мне кажется, если речь не идет о статусных играх, должен стремиться к поражению в споре. Я даже не уверен, что победа в современных спорах бывает: и твои сторонники, и противники обычно остаются при своих. А вот поражение — это ценный приз: ты меняешь свою картину мира в сторону лучшей.

 

     Особенно хочется закопать куда подальше свой тезис про околоноль в пассиве. Если в полном и корректном виде: «в пассивных инвестициях, если брать большинство сценариев в долгосроке, учесть инфляцию, налоги и форс-мажоры, не бывает значимой реальной доходности». Как любому нормальному инвестору, мне бы хотелось — чтобы была. А моя альфа шла бы к растущему без меня портфелю приятным бонусом.

 

     Недавний пост, как новые налоги окончательно закапывают мечту о пассивном доходе, был у меня в разных местах, на него возражали разное. Например…

( Читать дальше )

     Как правило, я не пишу пост в ответ на новости. Не интересно, лень, не мое. И надо же как-то отличаться от обычных инвестблогеров, для которых это главный контент :) Но вот сейчас исключение, которое раз в год. Есть новости, которые тьфу (таких 99%), а есть те, которые меняют суть игры. Вот осенние предложения Минфина по налогам на пассивный доход — оно самое.

 

      Простите, не буду пересказывать. Это уже сделали сотни раз, куда оперативнее и подробнее, чем мог бы я. Вы все уже давно в курсе. Если коротко, то:

     а). с дохода от инвестиций шкала будет не 13-15%, а 13-22%, как с зарплатой,

     б). оба типа дохода будут сальдироваться в плане своих лимитов, от которых повышают ставку.

 

      Кажется, что это история про каких-то далеких богатых, 15% наступают с годового дохода 2.4 млн., 18% с 5, 20% с 20, 22% с 50. Начинающему мальчику Ване, пошедшему за мечтой инвестировать с 20 лет с зарплаты 100 тысяч, вроде бы пока ничего не грозит.

( Читать дальше )

      Недавно в Пульсе пришел вопрос, ответ на который стоит отдельного поста. Ибо позволяет проговорить важную вещь. Вопрос такой: «знакомы с портфелем Ари Евчук? Почему у нее результат лучше?»

 

      Маленький лайфхак: если хотите проверить автора, смотрите, как он отвечает на вот такие вопросы. То есть явно критичные, но заданные вежливо и по делу. Человек не хотел обидеть, ему, скорее всего, реально нужен ответ…

 

      Сначала о том, что за Ари и за портфель. Девушка блогер про финансы в Пульсе и Телеграме (https://t.me/lunnemone), на мой взгляд — хороший блогер. Начинала как Сергей Спирин, апологетом пассивного инвестирования. Но без фанатизма, что ассет алокейшн от бога, а все остальное от беса, то есть был такой, образно говоря, «пассивный инвестор здорового человека». Молодость, амбиции и критическое мышление позволили прыгнуть дальше и задаться вопросом, а чего еще есть на свете, кроме биржевых индексов, фондов на оные и разных их миксов?

( Читать дальше )

     Меня иногда спрашивают, как давно я в инвестициях. Как вообще дошел до жизни такой, что я делал, чего не делал, и т.д. Решил накидать некое подобие инвестбиографии.

     Первый банковский депозит открыл в глубокой юности, в 2000 году, первый ПИФ купил в 2005 году, но это еще не то. Я делал это походя, не задумываясь, просто делал как все, либо поддаваясь какой-то рекламе (как, увы, делает это большинство — не особо приходя в сознание), и это мало относится к делу. Первый брокерский счет открыл в 2010 году, и нужная история начинается где-то здесь. Я стал не просто что-то делать, а спрашивать себя наконец, что я делаю и зачем?

      Следующий этап можно можно отсчитывать с 2014 года, когда я перестал ходить на работу. Как говорится, начал жить с рынка. Поскольку денег изначально было прям мало, это был трейдинг. То есть я начинал с более сложной штуки, чем нормальные инвестиции.

     С годами доля трейдинга становится все меньше, это нормально.

( Читать дальше )

     Часто спрашивают, как сохранить капитал при любом сценарии. А когда фонда валится к черту, спрашивают с особым чувством. Кто с отчаянием, кто с издевкой (мол, нет такого способа, куда деньги не спрячь — все равно все накроется). Можно перечислять различные варианты — акции, облигации, депозиты, золото, крипта — и находить, чем плох каждый, где сломается одно, и где другое.

 

     Я соглашусь, что никаких 100% гарантий, конечно, нет. И если диверсифицировать что угодно и как угодно — их тоже нет. Актив А накроется способом 1, актив Б — способом 2, и т.д. На бесконечном временном промежутке накроется вообще все.

 

     Но я бы и не сказал, что нам нужны 100% гарантии выживаемости капитала. Начнем с того, что у нас нет гарантий выживаемости нас самих, вот банально — у нашего физического тела нет гарантии, что оно доживет хотя бы до конца года. Есть лишь хорошая вероятность. И она нас более-менее устраивает. По крайней мере, я не так часто встречал людей, озабоченных тем, что в их возрасте есть 1% вероятности не дожить до следующего лета.

( Читать дальше )

Добрые люди с платформы Базар сделали интервью со мной, получились такие старые песни о главном...

— Если бы новый подписчик пришел и сказал: «У меня есть всего один вечер, чтобы понять суть вашего канала и не совершить глупостей на бирже», то какие 2–3 главные темы вы бы заставили его прочитать в первую очередь?

— За один вечер избавиться от глупостей не получится. Но за один вечер можно понять главное, про себя. Какая твоя квалификация и интерес к теме, чтобы ее повысить. Биржа — это такая игра, с большим элементом случайности, вроде покера или подкидного дурачка, а не шахмат. Но вдолгую там происходит главный процесс: перераспределение денег от слабых участников к сильным (плюс случайность, может сильно повезти или не повезти). Если квалификация нулевая и интерес слабый, то играть бессмысленно, шансы против вас. Уходите в пассивное инвестирование и все. Если квалификации нет, но интерес есть, поймите, к чему он больше, к каким инструментам — акции, облигации, недвижимость, крипта и т.д.

( Читать дальше )

     Знаю, что многие из всех дочек Россетей больше всего любят Ленэнерго-преф. Судят по отчетам, прогнозам и т.д. У меня она тоже есть (и в моментум-портфелях, ибо растет как надо, и даже в фундаментальных), но… Всегда как-то хочется срезать сайз, и обычно срезаю.

 

     Чем-то напоминает мое отношение к «американским акциям через российскую биржу» до 2022 года. С отчетами и прогнозами там тоже было все хорошо. Но сайз срезать хотелось, и слава богу, что я поддаюсь таким желаниям (в отличие от желаний увеличить сайз на жадности, желание уменьшить его на страхе всегда казалось мне более почтенным). Ту часть, что была на Санкт-Петербургской бирже, еще успел продать, а то, что лежало на Московской бирже, до сих пор пылится в заблоке…

 

     Так вот, возвращаясь к Лен-преф, там ровно то же чувство. Все вроде хорошо, но отчасти это сон на пороховой бочке, даже если он крепкий, это не то. Вся их цена стоит на одном пункте Устава, насколько знаю.

( Читать дальше )

     

     Принято считать, что «фондовый индекс Мосбиржи взвешен по капитализации». Я всегда полагал, что это не совсем так, но вот недавно изумился, насколько это не так местами! Чтобы удостовериться, можно посмотреть, например, вот сюда https://smart-lab.ru/q/index_stocks/IMOEX/ в графы «вес» и «капитализация», дабы сравнить — и удивиться.

 

     Например, вес Лукойла в индексе выше, чем у Сбербанка, при том, что капитализация Сбера выше в 2 раза. Капитализация Новатэка в 4 раза выше, чем у Т, но вес меньше. Новатэк вообще странно смотрится: стоит дороже Газпрома, но его вес в индексе меньше в 2 раза с лишним! Полюс более чем в 2 раза дороже ВТБ, но с весом меньше. Наконец, рекордный разрыв: Роснефть дороже Х-5 в 6-7 раз, но вес имеет такой же. И прочие удивительные дела, там почти в каждой строчке такое…

 

     Почему оно так? Сказывается фри-флоат, сказывается еще что-то, что организаторы индекса посчитали нужным положить в свои формулы. Нам же важны не эти формулы, нам важен итог, о котором многие не подозревают вообще. Общее место: главные фондовые индексы взвешены по капитализации. А там между капитализацией компанией и весом в индексе может быть разрыв не на процента, а в разы.

( Читать дальше )

     Внезапно накатило желание сказать несколько добрых слов про… Пульс. Про эту соцсеть при Т-банке есть расхожее представление — мол, там в основном новички и хомячки. Причем хомячки отборные, самые хомячковые, и  дурачки — самые дурачковые. Торгуют только с пятым плечом, влетают в убыток -200% от депозита. Знают только две эмоции — лютую жадность и лютый ужас от того, куда занесла их жадность.

 

     Новички есть  везде, но я вижу в Пульсе и другое. Вот, например, недавний случай в моем блоге. В комментах некий человек спрашивает, а что не так с идеей иметь пассивный доход в фонде облигаций, в каком-нибудь TPAY? А еще спрашивает, дословно, что лучше подходит под его идею пассивного дохода, далее дословно: tpay, банковский вклад, lqdt или вим ликвидность? При этом честно представляется, я рабочий с завода...

 

     Приходят люди, вежливо ему объясняют, что lqdt и вим ликвидность — одно и то же.

( Читать дальше )

     Под моим вчерашним постом ( который smart-lab.ru/blog/1300058.php ) появилась плашка «Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора». Сначала думал — это мне лично такая честь. Смотрю, эта плашка теперь у всех. Эх, а я надеялся, что ее дают только особым еретикам... 

     Как ни странно, вместо «фу» хотел бы сказать спасибо Тимофею Мартынову и команде — за редакционную политику. Возьмем вчерашний пост. Что мнения наши тут не совпадают, оно понятно уже из названия поста. На секундочку, вот оно: «Хочешь денег — думай о вечном (вместо новостей, прогнозов и чужих мнений) ». Если коротко, там о том, что без своей базы в голове — никакой новостной контент ничего человеку не даст. И чужая аналитика в моменте ничего не даст. А прогнозы — это вообще ближе к развлекательному контенту, чем к тому месту, где лежат деньги. И нет ничего практичнее хорошей теории. Если есть основания доверять человеку (например, вам близко его мировоззрение, у него есть многолетние эквити и т.д.

( Читать дальше )